Вторичный рынок – это набор процессов, которые позволяют осуществлять оборот финансовых активов. В это понятие включены организованные структуры – фондовые биржи, и неорганизованные – внебиржевые. Вторичный рынок призван обеспечивать оборачиваемость капитала и его движение, тем самым увеличивая шансы инвесторов на получение прибыли.
Основные понятия
Резкое повышение активности инвесторов привело к необходимости регулирования финансовой деятельности. Организация площадок, на которых стало возможно перемещение капитала и операции с ним, привело к существенному росту данного сектора экономики.
По своей сути вторичный рынок является инструментом взаимодействия между посредниками и инвесторами, при этом он не увеличивает напрямую прибыль эмитента. Обращение ценных бумаг, которые были выпущены ранее, является основой биржевой торговли. При этом активы выступают в качестве товара, а все торговые и иные операции являются типовыми. Оборот ценных бумаг является важной сферой экономических взаимоотношений, поэтому для его осуществления существуют установленные законом нормы и регламенты.
При помощи организованных биржевых и внебиржевых механизмов можно не только перераспределять финансовые массы, но и осуществлять контроль над участниками и эмитентами. Существует мнение, что вторичный рынок выполняет системно образующие функции:
- обеспечивает оборот ценных бумаг вне зависимости от состояния эмитента или возможности выплачивать дивиденды;
- на фондовом рынке играет роль страховки инвестора от возможных убытков, полученных эмитентом;
- является необходимым условием для того, чтобы продажа и покупка ценных бумаг стала самостоятельной отраслью деятельности и отделилась от реального сектора;
- организованные торговые процессы различных уровней позволяют дифференцировать активы и игроков по отраслям и масштабам деятельности, что облегчает контроль при фондовом обороте, особенно когда наблюдается резкое повышение количества игроков.
Биржи и внебиржевые площадки
Принято делить вторичный рынок на организованные биржевые организации и неорганизованные торговые структуры, которые носят название внебиржевых. Торговые компании как таковые создавались как место встречи продавца и покупателя. Эти два вида организации процесса торговли имеют свои особенности.
Биржи – это организации, которые создают на своей базе площадки для оборота ценных бумаг, снабжают их необходимыми техническими средствами и осуществляют сопровождение сделок. Кроме этого, в состав задач биржи входит такой компонент, как контроль над деятельностью игроков.
Этот контроль производится различными средствами:
- отбор эмитентов для допуска к торгам;
- проверка каждого участника, эмитента, посредника на соответствие профессиональному уровню;
- проверка объектов торговли, активов на фондовом рынке, проверка и допуск ценных бумаг к торгам;
- контроль над совершением сделок, клиринговая деятельность, направленная на пресечение таких явлений, как мошенничество и преступления.
Внебиржевая торговля не предусматривает единых правил для всех участников, поэтому оборот ценных бумаг и производных активов на этих площадках считается более рискованным. Отсутствие четких правил и стандартов не всегда плохо, однако мошенничество и финансовые преступления совершаются чаще всего в рамках именно неформализованных сделок.
В отличие от бирж внебиржевые площадки не требуют от участников профессионального статуса. Если торговля на официальных площадках производится только через посредников, то стороны внебиржевых операций могут и не иметь статуса официального участника. Благодаря этому вторичный рынок становится доступным любым покупателям. И именно благодаря внебиржевым процессам стала возможной секьюритизация финансовых рынков – то есть работа с активами, обеспеченными кредитными пулами. Существует множество споров, касаемо данного вида производных ценных бумаг, однако этот инструмент является весьма прибыльным и приносит ежегодно несколько миллиардов долларов дохода.
Если эмитенты не выбирают площадку для торгов и используют ту, под которую их активы аккредитованы, то инвесторы имеют широкий выбор. При этом им важно помнить, что крупные и стабильные компании, которые имеют возможность размещать свои активы на биржах, скорее всего не дадут в будущем сверхприбылей. Молодые, перспективные и неизвестные компании имеют возможность размещать свои акции только вне биржи, что вынуждает инвесторов идти на некоторые риски, связанные с возможностью стать жертвой финансового преступления или преступления, связанного с фальсификацией или дезинформацией.
Важно! Внебиржевой процесс нельзя считать саморегулируемым, так как оборот ценных бумаг на нем также контролируется Центральным Банком и иными структурами. Существуют весьма организованные площадки, которые используют в работе типовой и формализованный биржевой механизм. Однако есть и неорганизованные торги, в ходе которых возможно мошенничество, введение в заблуждение и другие преступления, поэтому инвестору стоит быть очень осторожным при выборе торговой площадки.
Внебиржевой процесс нельзя считать саморегулируемым, так как оборот ценных бумаг на нем также контролируется Центральным Банком и иными структурами. Существуют весьма организованные площадки, которые используют в работе типовой и формализованный биржевой механизм. Однако есть и неорганизованные торги, в ходе которых возможно мошенничество, введение в заблуждение и другие преступления, поэтому инвестору стоит быть очень осторожным при выборе торговой площадки.
Субъекты
Существуют различные виды финансовых посредников, которые осуществляют профессиональную деятельность в инвестиционной сфере. Подавляющее большинство участников рынка являются официальными лицами – лицензированными организациями, что исключает мошенничество и экономические преступления. Физические лица, допущенные до участия в обороте ценных бумаг, также имеют специальные аттестаты соответствия. Данные документы подтверждают, что люди имеют не только достаточные знания, но и хорошую репутацию, ими не были совершены экономические преступления или критические ошибки за всю историю их профессиональной деятельности.
Посредники по специфике своей работы делятся на следующие профессиональные группы:
- брокеры, осуществляющие роль посредников;
- дилеры, которые являются не просто посредниками, но и самодостаточными игроками;
- доверительные управляющие, которые являются независимыми посредниками;
- клиринговые структуры, осуществляющие контроль и исключающие возможность совершения финансового преступления в рамках торгов;
- депозитарии и регистраторы – организации, осуществляющие учетную функцию с целью сохранения достоверных данных и предотвращение преступления в сфере имущественного права.
Свободный рынок для вторичного обращения активов существует для того, чтобы капитал продавался и покупался по рыночным законам. В рамках торгового процесса возможны различные ситуации, однако существующие механизмы способны застраховать инвесторов от преступления в отношении их собственности.
