Государство, по сути, является огромным предприятием. Со своей экономикой, финансовой деятельностью, торговыми отношениями с другими странами. Именно поэтому государство может выпускать суверенные облигации, которые помогают ему функционировать путём привлечения средств.
Кем и зачем выпускаются документы
Зачастую выпуском ценных документов государства занимается Казначейство или Минфин. Эти юридические лица являются эмитентами государственных активов и имеют обязательства перед их покупателем. В соответствии с этим казначейство должно выплатить заём в оговоренные сроки. А купить суверенные бумаги может любая организация или даже физическое лицо. Исходя из этого, можно понять, что действие облигаций не меняется даже в том случае, если их эмитент государство.
Кроме этого, эмиссией суверенных бумаг могут заниматься даже органы центральной и местной власти, независимые государственные учреждения и любые компании, которые используют поддержку государства. Ценные активы, выпущенные такими организациями, могут функционировать и называться лишь в том случае, если правительство страны гарантирует их прибыльность. Обычно привлечённые таким путём деньги применяются в финансировании учреждений, которые подчиняются государственной власти. Например, облигации Томской области могут оплачивать затраты территориально-административных, а также муниципальных органов управления.
Как правило, суверенные документы выполняют две функции:
- во-первых, это способ мобилизовать средства граждан, а также активов институционных организаций (пенсионных фондов, страховых компаний) для покрытия издержек бюджета, если они превышают его доходы;
- во-вторых, бумаги применяются чтобы контролировать денежное обращение в стране.
Типы документов страны
Существует несколько типов бумаг, которые финансируют различные области государства:
- краткосрочные облигации государства. Они эмитируются Министерством финансов России для возмещения нехватки бюджетных средств федерации, а также в качестве финансирования затрат страны;
- бумаги федерального займа. Документы продаются с 1995 года чтобы делать оплату бюджетного дефицита;
- бумаги государственного сберегательного долга функционируют с 1995 года для бюджета страны;
- казначейские обязательства. Их эмитентом выступает Минфин страны, а используют для регулировки долгов компаний и налоговых платежей;
- документы внутреннего государственного валютного долга выпускаются правительством федерации для оплаты по старым валютным счетам предприятий и физических лиц. Программа выплат началась с мая 1995 года;
- облигации российского внутреннего выигрышного займа выпускаются правительством;
- золотые сертификаты, эмитентом которых является Минфин страны с 1993 года.
Разновидности ценных бумаг
Существуют также виды, по которым можно различить суверенные активы для того, чтобы их купить:
- в соответствии с обращением на фондовом рынке подразделяются рыночные и нерыночные. Первый тип может свободно функционировать, а также их можно купить на вторичном рынке. Второй тип не может перепродаваться другим держателям от его законного владельца;
- в соответствии с периодом обращения на рынке: краткосрочные
(обращаются до года), среднесрочные (сроком до пяти лет), долгосрочные (обращаются более пяти лет); - в зависимости от органа, выпускающего облигации разделяются на выпускаемые государством РФ или Министерством финансов через Центробанк РФ. Также существуют документы, выпущенные местными органами власти, например, облигации Томской области;
- в зависимости от способа выплаты прибыли по облигации различают:
- установление зафиксированной ставки для платежа. По такой схеме выплаты осуществляются только при стабильной экономической ситуации, и в случае, если отсутствует высокий уровень инфляции;
- осуществление выплат по ступенчатой процентной ставке;
- использование плавающего процента;
- индексирование стоимости облигаций перед сроком уплаты;
- продажа бумаг со скидкой от цены, установленной эмитентом;
- продажа выигрышных займов;
- в соответствии с надёжностью документа: обеспеченные и не обеспеченные. Обеспеченные гарантируют, что держателю будут выплачены проценты на протяжении установленного периода. В качестве обеспечения для таких бумаг могут выступать недвижимость, природные ресурсы и прочие активы. Суверенные активы всегда являются обеспеченными вне зависимости от того прописано это в документе или нет, и считается, что купить такие выгоднее всего. Не обеспеченные никаких гарантий не имеют и ничего за собой не имеют.
Предпосылки для выпуска облигаций
Помимо того, что суверенные ценные активы эмитируются в обращение для того, чтобы покрывать расходы государственного назначения, существует ещё несколько причин для выпуска документов:
- во-первых, для оплачивания дефицита бюджета, который возникает в
процессе функционирования страны; - во-вторых, ценности применяются для покрытия долгов, размещённых ранее;
- в-третьих, для обеспечения функционирования государственной кассы;
- в-четвёртых, для уравновешивания налоговых платежей, которые поступают в бюджет;
- в-пятых, с их помощью финансируются программы местных органов власти;
- в-шестых, они выпускаются для вложения средств в социальные учреждения.
Опираясь на мнение, что государство не может обанкротиться и всегда имеет какие-либо дополнительные ресурсы, которые могут быть использованы для погашения займов, можно сделать вывод, что приобретать их намного выгоднее, чем многие другие. Разобравшись в классификациях можно понять, какие бумаги лучше купить для выгодного вложения, а также для получения дополнительного дохода.
