Долговые ценные бумаги – финансовый инструмент, предполагающий получение фиксированного дохода в четко определенные сроки.
Существует большое количество разных по своей сути ценных бумаг (ЦБ). Каждый подвид имеет свои отличительные особенности и определенное предназначение. Самыми простыми и распространенными финансовыми инструментами считаются векселя и облигации.
В данной статье мы рассмотрим понятие и виды данных ЦБ, а также разберемся, в чем заключается отличие векселя от облигации.
Понятие облигации, векселя и их виды
Вексель
Это письменно оформленное долговое обязательство, в соответствии с которым у должника (векселедателя) появляется обязанность оплатить кредитору (векселедержателю) обусловленную сумму денег в сроки, которые определены документом. На ту сумму, которая указана в этой ЦБ, может начисляться определенный процент, но исключительно в том случае, когда такое условие зафиксировано в бланке. Также такая разновидность ЦБ может стать средством платежа и переходить от одного владельца к другому.
Различают два вида этих ЦБ:
- простой – документ, который обязывает должника выплатить кредитору определенные денежные средства в обусловленные сроки;
- тратта (переводной) – приказ трассанта (должника) выплатить зафиксированную в документе денежную сумму ремитенту (держателю ЦБ).
Облигация
Это разновидность ЦБ, возлагающая на должника (акционерное общество или государство) обязательство заплатить держателю обозначенную документом денежную сумму, либо передать имущество, эквивалентное этим деньгам. В ней всегда указывается доход (так называемый купон), который в результате предъявления к оплате получит держатель.
Существует много различных видов данного финансового инструмента, рассмотрим классификацию этой ценной бумаги по ее основным характеристикам:
- эмитенту;
- приоритету;
- условиям выкупа;
- купонной ставке.
1. Эмитент определяет уровень риска ЦБ, поэтому является очень важной характеристикой. По данному признаку целесообразно провести следующее разделение. Облигации:
- корпораций;
- муниципалитетов;
- государства;
- международные.
2. Данная характеристика имеет отношение исключительно к корпоративному типу этого долгового обязательства и определяет значимость держателя ЦБ в случае банкротства эмитента.
По приоритету такой финансовый инструмент может быть:
- преимущественным – дает преимущество получить свои денежные средства в первую очередь, если корпорация обанкротится;
- субординированным – предполагает получение большей прибыли в случае банкротства эмитента, но только во вторую очередь, после преимущественных держателей.
3. В зависимости от методов и способов досрочного аннулирования долгового обязательства одной из сторон, данная ЦБ может быть:
- отзывной – предоставляет эмитенту право выкупа или отзыва своего долга;
- конвертируемой – дает возможность держателю конвертировать ее в акции;
- с правом досрочной реализации – позволяет досрочную продажу ЦБ должнику.
4. Купонная ставка – премиальные деньги, которые выплачивается эмитентом владельцу ценной бумаги за использование средств. Такая ставка бывает:
- неизменной (фиксированной) – предполагает по окончанию размещения
оплату четко обозначенного неизменного процента; - плавающей – зависит от ставки государства на этот вид ЦБ, а также процентной ставки Центрального банка;
- обратной плавающей – меняется обратно пропорционально определенным величинам;
- нулевой – начисление процентов по ЦБ не предусмотрено.
Основные отличительные особенности векселей и облигаций
Существует несколько принципиальных характеристик, по которым эти ЦБ разнятся между собой. В чем же состоит отличие векселя от облигации?
Облигации выпускают крупными тиражами, имеют купоны (проценты), могут быть бездокументарного типа и предполагают не только выплату денег, но и передачу имущества.
Вексель может существовать в одном экземпляре, всегда обличен в документарную форму и обязывает должника выплачивать исключительно денежные средства.
Инвестирование капитала в ЦБ широко распространено в развитых странах и становится все более популярным в России. Однако для того, чтобы такие инвестиции приносили ожидаемые доходы, необходимо обладать определенным уровнем финансовой грамотности. Рассмотренные в статье долговые обязательства – самые известные и распространенные. Для удачного вложения денег и грамотного формирования инвестиционного портфеля необходимо хорошо разбираться во всех тонкостях разных их видов, в частности понимать, в чем состоит отличие векселя от облигации.
