Выбор облигаций в качестве объекта инвестирования считается одним из наиболее привлекательных на финансовом рынке. Но это только в случае, если требуется обеспечить сохранность денежных средств. Рынок облигаций, в том числе международный, испытывавший меньшие в сравнении с акциями колебания в 2020 году, следует внимательно изучить, прежде чем принять решение о покупка ценных бумаг.
Облигация: понятие и сущность
Данный вид ценных бумаг предполагает, что в указанный срок эмитент обязуется выплатить сумму номинала, а также возможно и доплату к нему. Может быть предусмотрена передача какого-то имущества. Это наиболее распространенные варианты эмиссии таких обязательств.
Если речь идет о долговых бумагах, наиболее интересных для инвесторов, то по ним предусмотрена выплата определенного процента сверх номинала. Чаще всего делают обзор облигаций, позволяющий оценить их привлекательность для покупателя.
К основным характеристикам облигации относят:
- уровень ликвидности;
- период погашения;
- наличие оговорки, позволяющей отозвать бумагу;
- номинал;
- риск неплатежа, т. е. невозврата даже номинальной суммы.
Обратите внимание! Международный рынок ценных бумаг рассматривает облигации в качестве основного источника привлечения денежных средств в глобальной экономике.
Характеристика рынка облигаций
Эмитенты выпускают данный вид обязательств для того, чтобы получить дополнительные оборотные средства на определенный период. Покупатели и продавцы облигаций ищут друг друга с помощью специальных площадок – фондовых бирж. В России существует около 40 таких площадок. В основном там размещаются корпоративные облигации, доходность по которым может достигать 16–18%. Считается, что это сопоставимо с прибыльностью обычных вкладов. Обзор государственных эмиссий в России демонстрирует намного ниже доходность. Это уровень в 4–8% в течение 2020 года.
По критерию «период погашения» выделяют облигации:
- краткосрочные – их срок размещения не превышает 5 лет;
- среднесрочные – существуют 5–12 лет;
- долгосрочные – выпускаются на период более 12 лет.
Для участников этого рынка существует два основных риска:
- кредитный, когда по окончании указанного времени эмитент не в состоянии вернуть средства;
- рыночный, являющийся следствием того, что меняются факторы внешней среды. Например, если меняется международный финансовый рынок, и национальные средства быстро обесцениваются.
Обратите внимание! В России более распространен именно рыночный тип рисков. Понимая это, руководство страны предпочитает выходить на международный вид биржевых площадок, где интерес к национальным бумагам выше.
Федеральные займы
Этот вид рыночных отношений долгое время практически не развивался. Ситуация изменилась, когда в России приняли решение об открытии доступа к государственным федеральным облигациям через систему EuroClear. В результате любой международный агент без посредников смог приобретать эти активы. Обзор, проведенный в 2020 году, показал, что доля нерезидентов, вышедших на отечественный рынок облигаций, составляет уже более 5 процентов. Тенденция выпуска в основном краткосрочных облигаций сохранилась и в 2020 году.
В России Минфин обычно эмитирует облигации, номинал которых выражен в валюте. Это также свидетельствует об ориентации на международный рынок. Чаще всего этот уровень начинается от 1 млн. рублей. Доходность еврооблигаций, как показывает обзор за 10 месяцев 2020 года, составляет в среднем около 3%. Для России это не очень высокий показатель, но сопоставимый с тем, что предлагает международный рынок.
Основными последствиями проводимых руководством страны действий стали такие результаты:
- увеличение прозрачности операций;
- повышение информационной открытости, выпускается даже специальный обзор;
- расширение базы инвесторов;
- повышение ликвидности;
- укрепление фондового рынка.
Обзор последних трех лет показывает, что в результате этого увеличилась ликвидность в целом по сектору.
Корпоративный сегмент облигаций
Развиваться этот тип рынка в нашей стране стал с начала 1990-х годов. В тот момент очень распространено было явление, когда внебиржевые торги приводили к мошенническим сделкам. Ситуация сегодня исправилась. Обзор основных тенденций приводит экспертов к следующим выводам:
- в 2014-2020 гг постепенно уменьшается количество ценных бумаг,
принадлежащих компаниям «третьего эшелона»; - объем долговых обязательств на начало 2020 года составлял в России около 6,6 млрд. руб.;
- снижение доли ценных бумаг строительных компаний в 2020 году;
- увеличение влияния геополитических факторов, что повысило риски и снизило интерес к компаниям России.
Международный и отечественный рынок облигаций не всегда развивается одинаково, хотя влияют на них во многом одни и те же факторы. Обзор последних событий показывает, что российский рынок не столь стабилен в последний год. Особенно чувствительно это для корпоративного сегмента.
