Главная отечественная площадка по торговле фьючерсами и опционами – рынок ФОРТС (FORTS, сокращение от английского Futures and Options on RTS – Фьючерсы и Опционы РТС) – возникла в 2001 году на базе фондовой биржи РТС (Российская Торговая Система).
С 2008 года торговля на ФОРТС ведется двумя сессиями. Основная сессия начинается в 10 часов и заканчивается в 18 часов 45 минут (время московское). В 19 часов начинается вечерняя сессия, которая длится до 23 часов 50 минут.
Среди фьючерсов на рынке ФОРТС фигурируют как поставочные контракты, то есть предполагающие реальную поставку базового актива, так и расчетные, то есть не подразумевающие фактической поставки, а лишь обеспечивающие выплату разницы между ценой, указанной в контракте, и рыночной ценой базового актива на дату расчетов.
В настоящий момент торговля срочными инструментами организована по следующим направлениям:
- фондовая секция;
- товарная секция;
- денежная секция;
- опционы.
Фондовая секция
В основе фьючерсных контрактов, торгуемых в фондовой секции, лежат индексы акций, сами акции, а также индекс волатильности российского рынка.
За индексы акций берутся соответствующие показатели следующих бирж:
- РТС;
- ММВБ;
- фондовая биржа Бразилии;
- фондовая биржа Индии;
- Гонконгская фондовая биржа;
- фондовая биржа Йоханнесбурга.
Группа акций представлена ценными бумагами эмитентов практически из всех ключевых секторов отечественной экономики: нефтедобычи, металлургии, энергетики, связи. Также в нее включены акции пяти немецких эмитентов: БМВ, Даймлер, Дойче банк, Сименс и Фольксваген.
Контракт на волатильность российского рынка базируется на индексе волатильности, рассчитанном по опционам двух серий – ближайшей и следующей за ней – на фьючерсный контракт на индекс РТС.
Товарная секция
В этой секции идет торговля фьючерсными контрактами на следующие товары:
- нефть;
- драгоценные металлы;
- медь;
- агропродукция;
- электроэнергия.
Нефть, участвующая в торговле, относится к эталонной марке Брент . Из драгоценных металлов задействованы аффинированное, то есть очищенное, золото, серебро, платина и палладий в слитках. Следует отметить, что фьючерс на золото выступает в роли отличной альтернативы традиционным инвестициям, таким как монеты, слитки, обезличенные металлические счета или акции золотодобывающих предприятий. Медь относится к классу А по классификации Лондонской биржи металлов. Из агропродукции во фьючерсах фигурирует сахар-сырец. В контрактах на электроэнергию базовым активом выступает индекс средней цены электричества за календарный месяц.
Денежная секция
Здесь в торговле участвуют фьючерсы на валюту, процентные ставки, корзину ОФЗ и еврооблигации РФ-30.
Валютные фьючерсные контракты заключаются на такие валютные пары:
- доллар США – рубль;
- евро – рубль;
- китайский юань – рубль;
- евро – доллар США;
- доллар США – швейцарский франк;
- доллар США – японская йена;
- доллар США – турецкая лира;
- доллар США – украинская гривна;
- австралийский доллар – доллар США;
- фунт стерлингов – доллар США.
Торговля фьючерсами на валютную пару китайский юань — рубль началась совсем недавно, весной 2015 года, и отражает объективно существующий спрос в связи с ростом внешней торговли между РФ и КНР.
Процентная ставка включает два вида межбанковской кредитной ставки:
- индикативная взвешенная ставка кредитов в рублях сроком на 1 день RUONIA (Ruble OverNight Index Average);
- ставка кредита в рублях на Московском межбанковском рынке сроком на 3 месяца MosPrime Rate – Moscow Prime Offered Rate.
Корзина ОФЗ содержит наиболее ликвидные облигации федерального займа из тех выпусков, у которых интервал между датой исполнения фьючерсного контракта и датой погашения облигаций составляет:
- для двухлетней корзины – 1–3 года;
- для четырехлетней корзины – 3–5 лет;
- для шестилетней корзины – 5–7 лет;
- для десятилетней корзины – 7–10 лет.
Фьючерсы на еврооблигации РФ-30 привязаны к внешнему облигационному займу РФ с датой погашения в 2030 году.
Опционы
Основой для опционов, торгуемых на ФОРТС, служат фьючерсные контракты на следующие базовые активы:
- индекс акций (РТС, ММВБ, ММВБ (мини));
- отдельные акции российских эмитентов (Северсталь, Норильский Никель, Газпром, Лукойл, Роснефть, Сургутнефтегаз, Сбербанк России, Транснефть, Банк ВТБ);
- валюта (евро – доллар США, евро – рубль, доллар США – рубль);
- драгметаллы (золото, серебро, платина);
- нефть сорта Brent.
Коды фьючерсных и опционных контрактов
Вся информация о содержимом срочного контракта, обращающегося на рынке ФОРТС, зашифрована в его коде. Он может быть полным и кратким.
Краткий код фьючерсного контракта содержит следующие данные:
- базовый актив, краткий код (2 символа);
- месяц исполнения (1 буква);
- год исполнения (последняя цифра года).
Примеры с расшифровкой
GDM6 – фьючерс на золото в слитках, исполняемый в июне 2016 года.
EuU6 – фьючерс на курс евро – рубль, исполняемый в сентябре 2016 года.
Полный код фьючерсного контракта включает в себя:
- базовый актив, полный код;
- месяц исполнения (порядковый номер);
- год исполнения (две последние цифры года).
Код базового актива отделяется дефисом, а месяц и год исполнения разделяются точкой.
Примеры с расшифровкой
Eu-3.16 – фьючерс на курс евро – рубль, исполняемый в марте 2016 года.
GOLD-12.15 – фьючерс на золото в слитках, исполняемый в декабре 2015 года.
Краткий код опциона состоит из следующих данных:
- базовый актив (2 символа);
- цена страйк (соответствует цене базового фьючерсного контракта);
- тип расчетов (маржируемый или уплата премии, 1 буква);
- месяц исполнения и тип опциона (пут или колл) (1 буква);
- год исполнения (последняя цифра года);
- признак недельного опциона (1 буква).
Примеры с расшифровкой
GDxxxxxBC3 – опцион колл на фьючерс на золото в слитках, исполняемый в марте 2013 года и с ценой страйка xxxxx, тип расчетов – маржируемый.
RIxxxxxBU7 – опцион пут на фьючерс на индекс акций РТС, исполняемый в сентябре 2017 года и с ценой страйка xxxxx, тип расчетов – маржируемый.
Полный код опциона включает:
- базовый актив, полный код;
- месяц исполнения соответствующего фьючерсного контракта (порядковый номер);
- год исполнения соответствующего фьючерсного контракта (две последние цифры года);
- тип расчетов (1 буква);
- дата исполнения (первая и вторая цифра – число, третья и четвертая – порядковый номер месяца, пятая и шестая – две последние цифры года);
- тип опциона (пут или колл);
- цена страйка.
Как и в случае с фьючерсными контрактами, код базового актива отделяется дефисом, а месяц и год исполнения разделяются точкой.
Примеры с расшифровкой
Eu-12.15M151215CA xxxxx – опцион колл на фьючерс на курс евро – рубль, исполняемый 15 декабря 2015 года и с ценой страйка xxxxx, тип расчетов – маржируемый, исполнение фьючерса в декабре 2015 года.
VTBR-12.15M161215CA xxxxx – опцион колл на фьючерс на обыкновенные акции банка ВТБ, исполняемый 16 декабря 2015 года и с ценой страйка xxxxx, тип расчетов – маржируемый, исполнение фьючерса в декабре 2015 года.
Базовый актив имеет несколько видов кодов:
- краткий;
- полный;
- код в терминале информационного агентства Bloomberg;
- код в терминале информационного агентства Thomson Reuters.
Пример с расшифровкой
Коды базового актива, представленного золотом в слитках: GD – краткий; GOLD – полный; C3A Comdty – в терминале Bloomberg; GDRTSc1 – в терминале Thomson Reuters.
Срочный рынок ФОРТС за почти 15 лет своего существования превратился в крупную и серьезную торговую биржевую площадку. Он занимает ведущее положение в России и Восточной Европе, обладает широким и разнообразным инструментарием, позволяющим участникам реализовывать самые разные стратегии: получать доход от спекуляций, хеджировать риски, заниматься арбитражными операциями, осуществлять управление портфелем акций и так далее. Но работа на этом рынке требует определенного уровня подготовки и знаний.
