С момента развития рыночных отношений в России в 1990-е годы, когда бывшие советские предприятия активно стали преобразовываться в акционерные общества, потребовался особый механизм. Рынок ценных бумаг в России достаточно быстро набирал обороты, потому что не испытывал серьезного давления со стороны государственных органов. Сегодня он дает возможность зарабатывать большому количеству жителей РФ. Исследования кадровых агентств 2020 года показывают, что около 30% ищущих работу указывают свой интерес к трейдингу.
Сущность рыночного механизма
Данное понятие экономисты трактуют следующим образом: совокупность отношений, складывающихся под влиянием различных факторов, по поводу обмена ценными бумагами на условиях купли/продажи. Функции такого вида рынка связаны с тем, чтобы предоставлять возможность на законных основаниях проводить сделки. Кроме этого можно выделить и другие важные функции:
- перераспределение капиталов в экономике в наиболее привлекательные отрасли;
- стимулирование деятельности участников финансовой системы;
- контроль за тем, как выполняют свои функции участники рынка;
- урегулирование рыночной конъюнктуры и установление равновесных цен;
- первичный и вторичный учет сделок.
Интересный факт! Организованный еще в Средние века механизм практически не изменил свои функции, что свидетельствует о высокой степени преемственности процессов на финансовом рынке.
Основные задачи, которые выполняет международный рынок ценных бумаг:
- составление прогнозов развития финансовых рынков;
- снижение уровня информационной блокады;
- контроль законности представления ценных бумаг на рынке, когда происходит первичный выпуск;
- организованный учет участников фондовых бирж;
- активизация национальных рынков, в том числе и в РФ;
- создание единого информационного пространства;
- обеспечение прозрачности сделок, в том числе тех, которые обслуживает внебиржевой рынок ценных бумаг.
Сами объекты отношений принято классифицировать по таким признакам, как:
- период погашения или оборачиваемости;
- происхождение, которое выполняет функции частичного информирования участников рынка;
- тип использования;
- организованный порядок владения.
Классификация рынка ценных бумаг
В науке принято выделять большое количество критериев, по которым может быть классифицирован международный рынок ценных бумаг.
Если взять за основу то, на какой стадии рыночного кругооборота находятся акции или облигации, можно определить, где первичный, а где вторичный рынок ценных бумаг.
Очень часто классифицируют мировой рынок ценных бумаг по отраслевому признаку:
- нефтегазовый сектор;
- продовольственный;
- рынок металлов и железной руды;
- рынок полимеров;
- IT-сектор и т. п.
Несмотря на то что в большинстве стран сформулированы правила поведения на торговых площадках, все равно встречаются ситуации, когда существует не только организованный, но и неформальный фондовый рынок. Он искажает основные функции, но неизбежен при отсутствии качественного государственного регулирования.
Кроме того, рынок ценных бумаг подразделяется на:
- срочный – оборачиваемость на этом типе рынка высокая, как и ликвидность;
- кассовый;
- наличный;
- долговой – в основном необходим для пополнения оборотных средств;
- инвестиционный – выпуск акций или облигаций связан с запуском новых проектов;
- спекулятивный – чаще всего связан со сделками на вторичных площадках и биржах, позволяющий получить доход на своевременных покупка и продажа ценных бумаг.
В данном случае используется критерий «вид сделки».
Если выделить типы механизмов в зависимости от географии распространения, то образуются:
- международный рынок ценных бумаг;
- национальный;
- региональный;
- локальный.
Причем все они могут еще быть и в исключительно виртуальном варианте. Тогда речь идет об электронном виде. Если же он не используется, то это – публичный тип.
Обратите внимание! Множество классификационных критериев указывает на многогранность происходящих процессов, а также на необходимость достижения каких-то более узких целей в анализе.
Основные операции на рынке ценных бумаг
Если сам механизм нужен для того, чтобы проводить операции с ценными бумагами, то следует разобраться с тем, как из них доступны. Надо заметить, что мировой рынок ценных активов позволяет покрыть весь объем задач, а вот локально могут существовать запреты на какие-либо действия. К основным операции на рынке ценных бумаг относят:
- эмиссию или выпуск;
- регистрацию в государственных органах прав на ранее выпущенные бумаги;
- размещение бумаг на биржах;
- купля/продажа;
- конвертация;
- управление на условиях представителя;
- клиринг (эти функции упрощают процедуру общения участников);
- страхование различных рисков;
- определение номинала и рыночной стоимости;
- инвестиционное консультирование;
- формирование портфеля и др.
Интересный факт! В республике Беларусь представители биржи не имеют права консультировать участников системы, а для того, чтобы иностранная компания вышла со своим предложением, ей необходимо получить специальное разрешение. Кроме того, потребуется специальный договор с одной из брокерских контор в Белоруссии, чтобы через нее вести торги на бирже.
Особенности рынка ценных бумаг
Особенностями рынка можно назвать:
- предоставление полной информации о держателе ценных бумаг;
- наличие механизмов, снижающих риск сделки;
- стремление к саморегулированию и совершенствованию деятельности;
- создание систем обучения, направленных на повышение компетенций участников;
- организованный контроль как со стороны государства, так и со стороны других участников;
- существенная доля электронных операций;
- отсутствие материального эквивалента, все операции по своей сути спекулятивны.
Для участников финансовой системы имеет особое значение, как в некоторых случаях проводить первичный учет операций в бухгалтерии, правильно начислять необходимые налоги. Сложнее в этом отношении вторичный рынок ценных бумаг. Так, в РФ в 2020 году были внесены новые поправки, регламентирующих проведение операций. Кроме того, важно учитывать, за какой период уплачиваются налоги или пени, потому что КБК в РФ в 2020 году в очередной раз изменились.
Организованный механизм постоянно должен совершенствовать. В этом случае он сможет отвечать требованиям, которые предъявляются рыночным механизмом.
Большая часть компаний в РФ заинтересована в том, чтобы через ценные бумаги привлекать инвесторов. Однако в первом квартале 2020 года первичный рыночный механизм потерял почти 30 млрд. долл. Существенное падение испытал и вторичный рынок ценных бумаг в РФ – порядка 10%. В то время как мировой рынок ценных бумаг чувствовал себя достаточно спокойно.
Внимание! В конце 2020 года начаты обсуждения по поводу того, чтобы изменить ставку налога на прибыль в связи с неблагоприятной экономической ситуацией в России. Это может сказаться на поведении игроков на фондовых биржах. В первую очередь изменений ждет первичный рынок.
На рынке могут быть представлены как бумаги, привлекающие своей доходностью, так и те, что просто позволяют сохранить свои капиталы. Иногда такими активами оперирует внебиржевой рынок ценных бумаг. В РФ долгое время мало пользовались спросом государственные облигации. Но когда были сняты многочисленные ограничения для иностранных инвесторов, ситуация изменилась. Организованный в 2013 году дополнительный доступ иностранных агентов принес свои плоды. В итоге за девять месяцев 2015 года этот сегмент показал прирост порядка 10%.
Перспективы российского рынка ценных бумаг
Если международный рынок ценных бумаг имеет историю длиной несколько сотен лет, то в РФ ему чуть больше двух десятилетий. Специфика развития отношений в РФ состояла в том, что в 1990-е годы неожиданно для многих возник первичный рынок, интерес к которому проявляли очень слабо. Зато на вторичном – шли активные обменные операции, т. к. люди, которым вдруг в результате приватизации достались акции, не знали, что с ними делать. В итоге многие продавали за бесценок те активы, которые в будущем могли принести огромные прибыли. Существовали также те, кто не относился серьезно к полученным ценным бумагам. До сих пор реестродержатели пытаются решить проблему «мертвых душ», когда владелец акций, например, ни разу не обращался за выплатами дивидендов, и найти его невозможно. Такой первичный рынок исказил многие процессы того времени.
В современный период большее количество задач выполняет вторичный рынок. Он не только становится площадкой, предоставляющей рабочие места, особенно для тех, кто предпочитает удаленную работу. Рынок акций позволяет сканировать ситуацию в экономике и то, какие настроения преобладают.
Функции, которые выполняет эта часть финансовой системы РФ, очень важны для экономики в целом. Ведь это позволяет:
- получить доступ к дополнительным оборотным средствам;
- привлечь инвесторов (это направление существенно снизилось из-за санкций в 2015 году);
- поднять престижность компании;
- обеспечить дополнительный доход работникам, что мотивирует их.
Тенденции российского рынка ценных бумаг в 2020 году
- уменьшение присутствия небольших компаний;
- увеличение операций, проводимых в течение дополнительных сессий;
- рост консультационных услуг и другого сервисного обслуживания, предлагаемого биржами;
- сокращение числа эмитентов;
- доведение доходности облигаций почти до нулевого уровня;
- усиление функции контроля со стороны государства;
- расширение перечня эмитентов в IT-секторе (в 2020 году их стало больше, в сравнении с 2018 годом);
- первичный оборот акций практически отсутствовал.
Участники рынка с нетерпением ждут новостей от информационных агентств и бирж, чтобы принять решение о покупке или продаже бумаг. Но большая часть того, что представлено на фондовых биржах рекомендуется держать. Ведь после окончания кризиса компании смогут вновь получать высокую прибыль, а значит, улучшится выполнение функции производства и повысится доходность их ценных бумаг. Также следует предполагать «выброс» большого количества облигаций, которые будут выпускать регионы, чтобы покрыть дефициты своих бюджетных обязательств.
Таким образом, сложный механизм, организованный несколько десятилетий назад, в 2020 году откатился в своем развитии под влиянием общей негативной экономической ситуации. Пессимистичные варианты развития ожидают, по мнению экспертов, в первую очередь первичный рынок. Следовательно, российские компании снова потеряют возможности осуществления проектов без привлечения кредитных средств. Это скажется на снижении их количества и сроках реализации.
