Являясь важнейшей структурой государственной финансово – экономической системы, рынок ценных бумаг характеризуется своей, индивидуальной организационной спецификой функционирования. Стремительно развивающиеся российские рыночные отношения отличаются относительной нестабильностью, главная причина которой – затянувшийся процесс передела объектов собственности, снижение котировок на валютных биржах страны на ценные активы предприятий – гигантов.
Невзирая на тот факт, что инвестиционный потенциал большинства кредитных учреждений и банков несколько ограничен, а запасы фондового капитала явно недостаточны, у нашего рынка ценных бумаг прекрасные перспективы роста и развития. В их основе заложено огромное количество прошедших процедуру приватизации ОАО, предприятий и организаций. Кроме того, велик их эмиссионный интерес.
Классификация операций с ценными бумагами
Все финансовые операции на фондовом рынке классифицируют на две основные группы:
- кассовые – сделки, в основе которых заложено получение доходности от планируемой операции в виде денежной прибыли от конкретных эмиссий (дивидендских выплат по акциям, облигационных процентных ставок и пр.);
- краткосрочные – главная задача которых – извлечь доход от колебаний курсов котировок на биржевых валютных торгах, от увеличения рыночной стоимости акций (в случае их последующей продажи другому лицу). Сами же ценные активы не выступают в роли прямого источника получения капитала.
Чаще всего совершаются следующие операции с ценными бумагами на фондовых рынках экономически развитых государств:
- ввод в обращение денных документов и эмиссий;
- закрытое или открытое их размещение на валютных фондовых биржах;
- процесс их обращения с процедурой заключения сделок в рамках нормативно – правовых актов действующего законодательства;
- регистрация держателей эмитента и внесение их в единый государственный реестр собственников ценных активов;
- денежная конвертация;
- клиринговые и страховые гарантии;
- обеспечение условий хранения, и как следствие, снижения рисков финансовых потерь в случае утери (утраты) ценных бумаг;
- залоговое предложение;
- маркетинговые исследования и последующий анализ полученной информации;
- бухгалтерское сопровождение и профессиональный аудит;
- суммарный расчет денежных сумм, подлежащих к выплате по процентам и дивидендам;
- регулирование процедуры ценообразования в рамках сложившейся экономической ситуации;
- формирование пакетов ценных бумаг;
- инвестиционные разработки – прогнозирование финансового роста (потерь), возможность инвестиционных рисков;
- консалтинговые программы и услуги.
Разновидности рыночных операций с ЦБ
Операции на финансовых рынках, оборот активов, их движение предполагают определенную цепочку действий с ценными бумагами. Данный процесс регламентирую как фондовые экономические операции. Заключение фондовых сделок, движение фондового капитала – единичное законченное мероприятие, либо их ряд. Подразумевающие финансовые действия с эмиссиями, либо денежными средствами на рынке ценных бумаг с целью получения прибыли.
Различают три вида таких действий:
- эмиссионные отношения – носят пассивный характер их основное предназначение выпуск и начальное введение в оборот ценных активов и призваны обеспечивать денежными потоками финансовые субъекты, участвовать в увеличении оборотных средств и накопительной части капитала, а так же задействовать его в оборот;
- операции с инвестициями – наиболее активная часть финансовой рыночной деятельности, ее предназначение – вкладывать в инвестирование как собственные, так и взятые на стороне денежные средства и ценные активы от собственного имени;
- клиентская деятельность – ее суть состоит в предоставлении услуг посреднического характера в процессе движения эмиссий и соблюдении правовых и финансовых обязательств держателей по отношению к ценным активам в рамках действующего законодательства.
Обратите внимание! Все указанные выше действия рассматриваются с нескольких аспектов: финансово – экономического, организационно – правового, технологического и целевого.
Эмиссионные операции
Под операционными эмиссиями понимают действия, предполагающие ввод в обращение организацией ценных активов и их позиционирование на фондовом рынке. Так же эмиссионные операции на рынке ценных бумаг подразумевают планирование, разработку и обеспечение благоприятных факторов их первичного размещения.
Данные операции призваны:
- составлять и наращивать денежный фонд кредитной организации или банка;
- задействовать средства на активную инвестиционную политику;
- иметь долевое участие в уставном капитале предприятия с целью соблюдения контроля прав собственности.
Наращивание уставного фонда осуществляется посредством выпуска и ввода в обращение акций. Стоимость, согласно которой они распределяются среди собственников, может быть как эквивалентной номиналу, так и значительно выше него. Если акции торгуются по более высокой стоимости, накапливается эмиссионная прибыль, а соответственно, происходит и общее увеличение капитала кампании. В свою очередь, рост уставного фонда напрямую связан с ростом доходной статьи собственных денежных средств и увеличением их удельной массы в совокупном фонде, что является гарантом повышения стабильности у надежности банковской организации либо акционерного общества.
Инвестиционные операции с ценными бумагами
Под данным видом мероприятий понимают комплекс действий, направленных на целевое вложение денежных средств в ценные бумаги, активы, рыночная цена на которые стабильно растет и способна принести гарантированную прибыль в форме процентов, дивидендской прибыли и выручки от торговли с целью боле выгодной перепродажи.
- наращивание доходного капитала предприятия (организации);
- укрепление экономической стабильности и снижение рисков к нулевой отметке;
- увеличение клиентской базы и разработка методов активного влияния на них;
Процедура денежных вливаний капитала по временным ограничениям различается на следующие подгруппы:
- срочные моментальные сделки – часто период времени их совершения лимитирован 24 часами;
- кратковременные – со сроком исполнения не более одного финансового года;
- длительные – временные ограничения варьируют в пределах 3-5 лет.
Дилерские отношения
Руководствуясь ст. 4 ФЗ РФ « О рыночных отношениях», продажа ценных активов осуществляется посредством встречи потенциальных покупателей и торговцев на биржевых торговых площадках, а рыночные котировки складываются из пропорционального соотношения — «спрос – предложение», регулируемое дилерской сетью фондового рынка.
Дилер, выступая в роли квалифицированного члена рыночных отношений, регулирует свою деятельность, руководствуясь законами РФ. Главная его задача – своевременно предоставить информацию о курсах валют и движении котировок на биржевых торгах, гарантируя тем самым ликвидность товара (продукта продажи).
Ценные активы, равно как и российский фондовый рынок, постоянно совершенствуется, что требует его своевременной стабилизации, изучения и глубокого анализа.
