Само понятие рынка ценных бумаг, как и он сам формировалось очень длительное время. До наших дней дошла лишь его сущность, которая определяется, как финансовые взаимоотношения между участниками рынка по поводу эмиссии и функционирования документов. На самом деле фондовая биржа – это всего лишь финансовая составляющая огромного механизма, на которой производится перераспределение денежной массы, принявшей форму различных бумаг.
Различие между финансовым и материальным миром
Понятие фондового рынка до конца не изучено, поскольку структура находится в постоянно развитии, а также постоянно появляются новые инструменты управления, а также механизмы развития. Появление рынка — это требование мировой экономики, которая постоянно развивалась и требует дополнительного привлечения денежных капиталов для непрерывного оборота услуг и товаров.
Понятие финансового рынка сродни любому другому рынку, на котором происходит продажа услуг или продукции, только в этом случае в качестве товара выступают бумажные активы. Но специфика такого продукта вносит свои особенности. Именно поэтому выведены основные отличия финансового рынка, помогающие определить его сущность, от того, на котором происходит реализация товаров и услуг:
- во-первых, он отличается объектами, а также объёмами. В качестве главного объекта выступают финансовые документы, которые дают право на получение прибыли в будущем. А объёмы существенно отличаются от тех мест, где происходит продажа услуг и материальных объектов из-за того, что бумаги способны обращаться и продаваться быстрее;
- во-вторых, отличием является способ его формирования. Для того чтобы начать продавать бумажные активы их достаточно просто зарегистрировать в специальном реестре, не потратив при этом ни копейки на их производство. А вот для формирования материального рынка необходимо время для изготовления товаров и подготовки услуг;
- в-третьих, они различны по процессу функционирования. Сама сущность ценных бумаг заключается в том, что рынок работает, пока они там обращаются. В этом процессе практически не существует этапов. Акции, облигации могут выпускаться, продаваться, перепродаваться, ходить из рук в руки. Вот пока есть такое движение, биржа существует. В месте продажи материальных благ есть определённые этапы, вся процедура заключается только в производстве и передаче услуг и продукции конечному потребителю. На этом жизнь такого рынка заканчивается.
Непрекращаемый процесс движения на рынке ценных бумаг
Поскольку сущность рынка документов заключается в зависимости от финансового состояния, то можно сказать, существует он как для привлечения, так и для вложения денежных капиталов. Понятие рынка ценных бумаг концентрирует в себе деньги путём использования бумажных активов.
Для многих компаний использование документов реальный шанс привлечь дополнительное финансирование для своего развития. Активы рынка покрывают большую половину, а именно около 75 процентов затрат предприятия, на которые не хватает внутреннего капитала, состоящего из средств на амортизацию и оставшейся прибыли.
Одновременно с процессом привлечения денег происходит их вложение. Для многих корпораций, а также просто физических лиц биржа — это возможность увеличить собственный капитал за счёт покупки документов. Поэтому рынок финансовых документов должен постоянно развиваться, чтобы быть интересным, конкурентоспособным по отношению к другим сферам вложения капиталов.
Для того чтобы понятие фондовой биржи соответствовало требования вкладчиков оно должно отвечать на следующие запросы, интересующейся аудитории:
- доходность является главным критерием, поскольку вкладчики, сравнивая
различные сферы обращения капиталов, должны решить какие приносят больший доход; - количество взимаемых налогов также важный показатель, поскольку именно по нему участники могут определить, какие операции с бумагами им более выгодны;
- уровень риска показывает, как можно максимально сохранить собственные деньги, использовав некоторые инструменты финансового рынка;
- эффективность и качество обслуживания. Чем комфортнее, а также надёжнее вкладчику работать на выбранной бирже, тем дольше он будет инвестировать средства.
Общепринятая классификация
Понятие и структура финансового рынка – это очень сложный механизм, который можно понять, только если рассмотреть все его характеристики:
- в зависимости от уровня обращения различают первичный и вторичный рынки. Первичный – это тот, на который выпускаются бумаги прямо от эмитента. На вторичном продаются акции, а также облигации, которые уже были когда-то выпущены. Смысл всех процедур, которые происходят здесь с документами, заключается в передачи права собственности от одного держателя к другому;
- в зависимости от степени регулируемости существуют организованные и неорганизованные. Первый вид предполагает наличие строгих правил, по которым работают все участники. Второй вид не имеет установленных требований, и внутренние отношения там построены на устных договорённостях;
- в зависимости от торгового места существуют биржевой и не биржевой. На биржевом рынке все взаимоотношения по поводу купли-продажи бумажных активов осуществляются через посредника, то есть через биржу. Не биржевая структура предполагает осуществление сделок в обход биржи.
Обратите внимание! Самым распространённым местом для осуществления торговой деятельности является не биржевая структура, поскольку именно там обращаются почти все бумаги, кроме акций. Все современные сделки осуществляются исключительно через организованные фондовые биржи. Их альтернативой является не биржевая электронная система. Такое распределение дало развитие следующему пункту.
- в зависимости от вида осуществления торговой деятельности, существуют
публичные и компьютеризированные рынки. Публичный способ торговли также называют голосовым. Но является классическим методом, при котором эмитент и инвестор ценной документации встречаются в определённом месте, где осуществляют публичные торги. Бывает, что торги проводятся, закрыто и не подлежат распространению на публику, но всё равно сделка проводится при личной встрече. Компьютеризированный метод продажи документов навеян современными технологиями и развитием интернета. Его сущность заключается в том, что стороны не встречаются лично, весь процесс сделки сводится к автоматизации, а также купить или выставить на продажу акции можно в любое удобное время; - в зависимости от периода заключения сделок с бумагами существуют кассовые и срочные рынки. По-другому первый вид можно назвать спот или кэш, на нём все сделки выполняются без промедления. Но в случае необходимости получения бумажной акции на руки вся процедура может продлиться от одного до трёх дней. Сделки по второму виду, как правило, исполняются через несколько недель или даже месяцев. Особой популярностью пользуется кассовый рынок, он достигает больших размеров за счёт количества, проводимых сделок. А вот срочные сделки обычно проводятся на рынке производственных капиталов;
- в зависимости от финансовых инструментов, которые используются на бирже, различают денежный и рынок капиталов. Денежный вид – это тот, на котором используются краткосрочные бумаги, действующее не больше одного года. К ним относятся чеки, векселя, краткосрочные облигации и сертификаты банка. Рынок капиталов более известный, как инвестиционный, на нём используются документы, которые могут прослужить больше одного года. В основном это долгосрочные облигации и среднесрочные акции.
Действующие лица фондовой биржи
Понятие фондового рынка включает в себя не только общепринятую классификацию, но и участников, которые заключают между собой сделки. По большей части это такие же продавцы и покупатели, как и в любом другом месте, где происходит реализация товаров и услуг. Итак, субъектами РЦБ являются эмитенты, вкладчики, профессиональные организации.
Эмитенты – это компании, занимающиеся выпуском акций или облигаций, как товара, в обращение. Это могут быть частные предприятия, международные холдинги, а также государственные учреждения. Все они продают бумаги своих структур для привлечения дополнительного капитала на развитие.
Вкладчики или инвесторы – это такие же организации, государственные структуры или простые физические лица, не являющиеся предпринимателями, которые готовы приобрести бумажные активы других компаний и таким образом стать их частью. От покупки акций они могут получить дополнительную прибыль, а также поучаствовать в ведении деятельности предприятий.
Профессиональные организации – это юридические или частные лица, которые имеют право заниматься посреднической деятельностью в рамках биржи. Работать на бирже они могут только после получения лицензии. К таким учреждениям относятся брокерские, расчётно-клиринговые, дилерские фирмы, депозитарии.
Также на бирже можно найти тех, кто занимается предоставлением посреднических услуг. Они называются инвестиционными институтами и делятся на посредников, инвестиционных консультантов, инвестиционные компании, а также инвестиционные фонды.
Посредником является финансовый брокер, который выступает в процессе сделки купли-продажи бумаг со стороны клиента по его приказу на базе заключённого с ним контракта. Инвестиционный консультант необходим для оказания услуг, касающихся предоставления информации об эмиссии и функционировании активов.
Инвестиционные компании обычно организовывают выпуск бумаг в оборот и дают гарантию на их размещение. Также они занимаются куплей-продажей документов за свой счёт и действуя от своего имени. Инвестиционные фонды выполняют мобилизационные функции, вкладывая деньги инвесторов в ценные бумаги.
Основные выполняемые рынком функции
Экономическая роль РЦБ напрямую зависит от того, какие функции выполняют документы. А они, в свою очередь, аккумулируют временно незадействованные денежные массы в развитие мировой экономики. Исходя из этого, можно определить функциональное назначение рынка:
- регулирование, а также направление денежных масс;
- привлечение инвестиции путём покупки ценных бумаг корпораций. Таким образом, чем больше инвестированных средств удалось привлечь, тем сильнее РЦБ удалось снизить уровень инфляции и перераспределить средства между потреблением и накоплением;
- помощь в привлечении денежные капиталы в государственный бюджет.
Осуществляется этот механизм через выпуск ценных бумаг от государственных учреждений. Таким образом, государство-эмитент привлекая средства, способствует покрытию бюджетных затрат, а также восстановлению баланса после оплаты платежей по налогам; - способствование экономическому естественному отбору с помощью распределения прав над контрольным пакетом бумаг. В борьбе за первенство частные и юридические лица будут инвестировать в рынок, а он, в свою очередь, мобилизовать их средства и поставлять им информацию, ускоряющую сделки с активами.
РЦБ – это очень сложный механизм, в отличие от обычного рынка услуг или товаров, который требует постоянного вложения средств для своего развития. Поскольку его двигателем являются бумажные активы, они должны непрерывно функционировать внутри системы иначе вся деятельность остановится, и фондовая биржа прекратит своё существование.
