Производные ценные бумаги

Производные ценные бумаги [англ. Derivative] — являются финансовым инструментом, закрепляющим права по отношению к любым активам. Другими словами — это права на собственность, которая возникает при изменении цены на какой-то товарный или финансовый актив. Их стоимость является производной от цены основного актива.

Товарный, валютный и фондовый рынок непрерывно развиваются. Этому процессу способствует развитие компьютерных технологий и ослабление регулирования торговли со стороны государства. Чтобы избежать рисков при инвестировании свободных денежных средств, были созданы производные ценные бумаги (деривативы).

Ключевая роль производных ценных бумаг в экономике — это дать возможность финансам работать.

Основные виды производных ценных бумаг

По обращению деривативы похожи на основные ценные бумаги, но по сути это контракты. Поэтому время их существования ограничено датой экспирации и таких бумаг не много.

К производным ценным бумагам относят:

1. опционы
2. форвардные контракты
3. фьючерсы
4. свопы
5. варранты
6. складские свидетельства и коносаменты
7. депозитарные и сберегательные сертификаты банков
8. депозитарные расписки
9. ­стрипы.
10. товарные деривативы

Чуть подробнее разберем наименее известные, так по полярным инструментам (таким как фьючерс, опцион масса других статей на страницах сайта — проще воспользоваться поиском или перейти в соответствующую рубрику).

Варрант, как производная ценная бумага

Варрант (полномочие, ордер) на фондовом рынке – дериватив, который возникает при необходимости предоставить некоторым акционерам определенные льготы. Варрант дает право перенести сроки платежей.

• Если цена акции повышается, при продаже увеличивается прибыль акционера. 
• Если цена акции снижается, акционер, которому предоставлен варрант, может отказаться от реализации права на продажу. 

Ценное преимущество этого дериватива – возможность купить дополнительный пакет акций той компании, которая выпустила варрант. При этом, варрант включает в себе и залог на товар, сданный на хранение.

Варрантами пользуются организации, которые не способны своевременно продать определенный товар. Этот дериватив состоит из двух свидетельств: складского и залогового. Оба этих документа должны содержать одинаковые реквизиты: дату оформления сделки, наименование склада, номер товара в складском реестре, наименование и адрес владельца товара, срок и стоимость хранения, печать и подпись уполномоченного лица.

Вид складской ценной бумаги – коносамент 

Коносамент [ордерный, предъявительский или именной]. Этот дериватив позволяет распоряжаться грузом и получить на него права после перевозки. Если составлено несколько коносаментов на один груз, тот, которые предъявлен первым, аннулирует остальные.

Коносамент делится:

• простое
• и двойное складское свидетельство.

Простое складское свидетельство дает его владельцу право распоряжаться только этим документом, но не товаром. 

Форвардный контракт в качестве производной ценной бумаги

Форвардный контракт – договор на поставку товара по заранее установленной стоимости на фиксированную дату. Подобный контракт не исключает возможности отказаться от его выполнения после уплаты определенной суммы штрафа. Все условия (в том числе и цена) оговариваются в момент подписания контракта.

Деривативы в банках и инвестиционных фондах

В эту группу входят следующие виды документов:

1. депозитарные расписки;
2. депозитарные и сберегательные сертификаты;
3. инвестиционные сертификаты (паи инвестиционных фондов);
4. сберкнижки на предъявителя.

Депозитарной распиской называется свидетельство, выданное банком и подтверждающее права на первичные ценные бумаги. Депозитарные расписки хранятся в депозитариях (специализированных банках). Большинство этих свидетельств котируются в долларах, облегчают сделки с иностранными ценными бумагами, по ликвидности не уступают акциям, дают возможность заработать на разнице цен на разных биржах.

Депозитным сертификатом называется свидетельство о вкладе денежных средств юридического лица, дающее право получить их вместе с процентами по истечении определенного времени. Сберегательный сертификат является аналогом депозитного сертификата, но только для физических лиц.

Сберкнижка на предъявителя – документ, который подтверждает внесение денежных средств в банк и дает право получить их согласно условиям вклада. Сберкнижку можно отдать другому лицу для передачи права на вклад. Подробно о ценных бумагах на предъявителя описано в другой статье.

Опцион

Опционом называется право купить или продать ценную бумагу в определенное время по фиксированной стоимости. В подобной сделке участвуют всего два человека. При оформлении контракта выдается опционное свидетельство, которое и является деривативом. Существует два основных вида опционов: 

• на покупку (call) 
• на продажу (put) 

Первый дает его владельцу возможность купить какой-то актив по заранее установленной цене, второй – продать. 

Фьючерс

Фьючерский контракт («двойник» форвардского) – контракт на поставку биржевого актива на определенную дату в будущем. Условия подобных сделок разрабатываются на конкретной бирже. Кроме того, биржа после регистрации сделки является гарантом исполнения фьючерса, так как именно она является одной из сторон сделки. На сайте создана отдельная рубрика по фьючерсам.

Производные ценные бумаги: особенности

Все виды производных ценных бумаг отличаются специфичностью, позволяющей любому инвестору не просто сохранить свои сбережения, но и приумножить их. И таких особенностей несколько:

1. Цена производной бумаги напрямую зависит от стоимости актива в её основе.
2. Время их обращения ценной бумаги заранее установлено и ограничено.
3. Прибыль от производных бумаг не меньше той, что дают основные ценные бумаги, при этом существенно снижены издержки (достаточно гарантийного взноса в 10-15% стоимости бумаги)

Плюсы и минусы производных ценных бумаг

Плюсы

Несомненным плюсом является диверсификация рисков инвестора за счет надежного инструмента.

Высвобождаются деньги от товара, тем самым ускоряя оборот капитала.

Вполне приемлемый инструмент налогового распределения прибыли.

Минусы производных ценных бумаг

Деривативы инструмент не для новичков в торговле на бирже. Существует масса нюансов, в которых нужно разбираться.

Зачастую инвестор сталкивается с тем, что производные ценные бумаги из инструмента помощи превратились в выгодный инструмент спекуляции.

Заключение

Вложения в производные ценные бумаги зачастую выгодны, т.к. заработок на них осуществляется за счет колебания цены на фондовом рынке, а риск владения не высок.

Ввиду небольшого порога вхождения производные ценные бумаги доступны любому инвестору.

Возможность совершения сделки не только на биржах, но и в рамках внебиржевых отношений. Самое главное — это правильно подобрать бумагу и получить максимальную выгоду от заключения двустороннего контракта.

Перед торговлей на бирже рекомендуем досконально изучить выбранный вид дериватива, и только потом приступать к торговле.