Какая бы ни проводилась оценка, она имеет свои особенности, что уж говорить про определение ценны ЦБ. Эти особенности вытекают из сути ЦБ, так как она являет собой специфичную форму существования капитала, но в то же время она есть товаром, который вращается на фондовом рынке. Ценная бумага – является документом, который подтверждает (при наличии унифицированной формы и всех необходимых реквизитов) права на имущество, долю в прибыли или долговые обязательства. Из всего выше сказанного становиться понятно, что оценка стоимости ценных бумаг включает точный анализ прав и обязательств её обладателя, определение стоимости этих прав.
Что именно оценивается?
Оцениванию подлежат все виды ценных бумаг, а именно:
- ЦБ, которые удостоверяют денежное право;
- ЦБ товарные, они удостоверяют вещевые права;
- акции, они способны удостоверять и вещевые и финансовые права;
Для чего осуществляется оценка?
Оценка осуществляется в случаях купли-продажы; при реструктуризации предприятия; для добавочного выпуска или выкупа акционерами ЦБ; для дополнительного финансирования; операции мены, дарения, получение кредитов под залог ЦБ; для внесения ЦБ в уставной капитал; при передаче ценных документов в доверительное управление. И главное, для чего используют подобную переоценку – это для того чтобы узнать рыночную стоимость компании, в том числе её активов.
На оценку может влиять много факторов и соответственно зависеть цена. Среди них такие:
- потребность и предложение, их соотношение;
- ликвидность ЦБ;
- котировка идентичных ценных документов;
- нынешняя стоимость и доходность;
- характеристики объекта, который выпускает ЦБ, в том числе месторасположения, отрасль, показатели финансов;
- надёжность и риски.
Акция
Эта ценная бумага подтверждает факт вложения некоторой части капитала акционерное общество (АО), она дает право на получение определённой части прибыли, она имеет название дивиденды. Подобной операции полежат такие акции: именные, привилегированные, на предъявителя, обыкновенные, сертификатные, неголосующие, голосующие, безналичные.
Подобная оценка может проводиться для установления рыночной стоимости акций. Такие операции есть важным этапом для организации безопасности собственных инвестиций. Фундамент оценки выходит из сути документа – то есть способность её приносить прибыль своему обладателю. При подобных операциях очень важно учитывать все вышеизложенные факторы, особо важен их объем, в случае оценки контрольного пакета, покупка которого будет означать владение и руководство. Так, стоимость такого пакета может взлетать на 30–40 процентов от реальной стоимости в перерасчёте на одну акцию. В то же время неконтрольный пакет акция будет стоить на несколько десятков процентов меньше.
Когда идет переоценка ценных бумаг, очень значимым является пакет и их ликвидность. Относительно последнего показателя самым высоким коэффициентом обладают акции ОАО, которые котируются на ключевых биржевых площадках, противоположный показатель имеет акция ЗАО, они не появляются в свободном обороте.
Облигация
Облигацией называется ЦБ, что содержит обязательство выпускающего лица в выплате владельцу номинальной стоимости по завершению её срока действия, также существует необходимость выплаты с некоторой периодичностью некую процентную ставку в денежном выражении.
Суть оценки данного объекта состоит в необходимости продисконтировать ко дню истечения её срока всех платежей, так как вкладчик имеет право получить сумму, которая равняется первоначальному вкладу. Нюансом такой оценки есть, то что платежи распорошены во времени, и естественно, такие финансовые потоки нужно учитывать.
На стоимость облигации влияют:
- ставка процента;
- спрос/предложение;
- налоговый статус и кредитное качество;
- особое внимание, оценивая, уделяют на определение дисконтной ставки, именно по этой причине осуществляется тщательный анализ финансового состояния эмитента.
- срок погашения.
Вексель
Вексель является ЦБ, которая наделяет своего обладателя правом требовать в срок, указанную на документе предварительно определённую сумму денег. Такое денежное обязательство является безусловным.
Суть расчета стоимости векселя: это нахождение самой ожидаемой цены, по которой такой ценный документ может быть реализован в условиях рыночной конкуренции. Данная экспертиза может осуществляться как для простых, так и для переводных векселей, которые выпущены физ или юрлицами. Базой для определения стоимости есть способность данного материального инструмента нести своему владельцу прибыль. Именно поэтому в ходе анализа специалист проверяет уровень доходности документа, определяет степень надёжности выпускающего лица, конъюнктуру рынка. Зачастую оценка такого рода сводится к формированию рыночной стоимости.
Документы
Список документов для определения стоимости того или иного финансового инструмента может несколько отличаться в зависимости от субъекта оценки. В случае необходимости проведения её, необходимо уточнять этот список у компаний, которые специализируются на проведении данных операций.
Стоимость
Когда идет переоценка ценных бумаг, используют следующие понятия стоимости:
- номинальная – определяет объем денежных средств, которые в любом случае будут выплачены;
- эмиссионная – она фиксируется в момент размещения ценных документов на рынке;
- балансовая – это бухгалтерская стоимость, которая определяется в финансовых отчётах эмитента;
- ликвидационная – она остаётся стабильной даже в случае ликвидации эмитента, в том числе при продаже собственности на торгах;
- инвестиционная – это ключевой показатель для инвестора, ведь она определяет выгодность вложения, доходность ЦБ;
- рыночная – та, которая устанавливается под влиянием спроса и предложения;
- расчётная – она является результатом оценки и выводится путём выведения расчёта;
Обратите внимание, на сегодня существует много специализированных компаний, которые проводят оценку ценных бумаг любого типа в соответствии с нормативами и правилами.
