Ценная бумага, которая обязывает заемщика выплатить инвестору некую сумму или процент в будущем, называется облигацией. Она имеет низкий риск убытка и не приносит большого дохода. Это своего рода расписка о долговых обязательствах. Если выпуск облигаций произведен государством или компанией, которая является платежеспособной, то вкладчик с высокой вероятностью получит уплаченную сумму и оговоренный процент. Но даже в этом случае риск невыплаты обязательств остается. Его вероятность небольшая, но все же есть.
Облигации выпускают правительство РФ, частные корпоративные общества (АО, ООО). Их покупают, а вырученные деньги вкладываются в проекты, развитие инфраструктуры и т. д. Это форма передачи частного денежного капитала под определенный процент на развитие чего-либо, где заемщиком выступает эмитент (государство или предприятие).
Это форма ценных бумаг, которые являются одной из разновидностей фиктивного капитала. При этом инвестор не приобретает права на руководство или участие в работе предприятия. Он просто является заемщиком определенной суммы на развитие того или иного проекта. Все финансовые проводки ведутся в бухгалтерии предприятия с использованием специальных журналов.
Российский рынок
В данный момент рынок облигаций в России находится на низком уровне. При этом большую часть занимают ценные бумаги государственных структур.
Инвесторы РФ совершают сделки и проводят финансовые проводки с корпоративными и государственными облигациями. Последний заемщик (эмитент) считается очень надежным. Но высокого процента дохода от государственных бумаг не стоит ожидать. Максимально, на что можно рассчитывать, — это 8%. Но при этом выигрыш государственных облигаций – это сниженный налог с дохода. А такие ценные бумаги, где эмитентом выступает корпоративная организация (ООО, АО), приносят более высокие доходы. Их уровень близится к банковским процентам по депозиту в России, но при этом налог с получаемого дохода составляет 13%.
Государственные облигации могут выпускаться только Министерством финансов РФ. Так называемые субфебрильные – министерства финансов субъектов России. Администрация любого города РФ может также заниматься такой формой займа. Это будет подвид государственных муниципальных облигаций.
Если в роли эмитента выступают общество с ограниченной ответственностью (ООО) или акционерные общества (АО), то такая форма займа несет название корпоративных.
Процедура торгов производится на Межбанковской торговой валютной бирже («Московская Биржа»).
Причины упадка фондового рынка
Уже упоминалось, что фондовый рынок России значительно слабее в своем развитии по сравнению с зарубежными аналогами. Происходит это все из-за того, что финансовые проводки этого сегмента совершаются изолировано от процессов в РФ. Директора государственных предприятий, владельцы ООО и АО не связывают себестоимость компаний на бирже, при этом распределение собственности и капитала происходит самостоятельно, без прямого вмешательства рынка.
Еще одной причиной плохого развития этого сегмента называют несовершенное законодательство РФ. Даже при условии хороших уменьшенных налогов при покупке государственных бумаг порядок защиты инвесторов законами России находится на низком уровне.
Немаловажно и то, что Московская биржа – это единственная большая площадка на территории РФ, что также влияет на понижение уровня фондового рынка России.
Разновидности облигаций по срокам погашения и заемщикам
Эта форма ценных документов в России разделяется по разнообразным признакам. Выше уже указывалось деление в зависимости от эмитента (государственные, корпоративные, муниципальные и т. д.). Они могут быть именными или по предъявителю. Имя владельца первого подвида указывается на бланке ценной бумаги и зафиксировано в книге регистрации эмитента. Второй подвид может быть использован после её предъявления.
При этом эмитент в РФ может распределить облигации по целям своего займа:
- целевые, которые связываются с инвестированием различных государственных или корпоративных мероприятий по развитию бизнеса;
- обычные, которые не имеют конкретизированного направления расхода получаемых денежных средств.
Каждая из вида облигаций в России может иметь разнообразные сроки займа, которые указываю на порядок выплат:
- с указанной датой погашения (кратко- , средне- и долгосрочные);
- без фиксирования даты погашения.
Последний подвид подразумевает порядок разделения на ценные бумаги с правом погашения, при котором инвестор РФ может вернуть документы до погашения срока, и продлеваемые, когда финансовые проводки продлеваются.
Разновидности облигаций в зависимости от выплат, производимых эмитентом
В зависимости от выплат заемщиком России инвестору весь сегмент этих ценных бумаг может быть условно разделен на такие подвиды:
- процентная форма государственных или корпоративных облигаций не
гарантирует возврат вклада, так как заемщик не связывает себя с конкретной датой выкупа, например, консоли в Англии, финансовые проводки по которым делают и сейчас, хотя выпуск этих ценных бумаг датируется еще 18 столетием; - с нулевым купоном, при котором подразумевается следующий порядок займа, когда АО или госпредприятие выплачивает только вложенный капитал по обозначенной стоимости;
- решение о выпуске облигаций реорганизованных в РФ принимается в случае угрозы банкротства госпредприятия или АО, при котором начисление процентных ставок не гарантируется, так как это напрямую зависит от прибыльности предприятия в России;
- выплата процентов после погашения, когда проводки в АО или госпредприятии включают в себя и номинальную стоимость, и процентный доход по ценному документу.
Последняя форма выплаты позволяет инвестору получить одну выплату. Этот порядок проводки начислений практикуют в Америке по сберегательным сертификатам «Е» серии.
Как выпускаются облигации в акционерном обществе?
Выпуск корпоративных облигаций проходит основные этапы, каждый из которых прописан законодательством. Но предварительно руководству АО необходимо продумать концепцию эмиссии, которая содержит цели, поиск потенциальных инвесторов, необходимые проводки и возможность выхода на вторичный рынок. Уже на этом этапе можно понять, стоит ли начинать выпуск и будет ли это операция выгодной.
В АО решение о выпуске и размещении ценных бумаг принимает совет директоров. Готовится пакет документов для регистрации выпуска. Все проводки в АО по этому виду ценных бумаг проходят регистрацию в специальных журналах бухгалтерии предприятия.
Предприятию разрешается выпустить меньшее количество этой ценной бумаги, чем указано в решении, но большее число будет противозаконным действием. После этого ценные бумаги идут в рынок. Произойти это должно не позже, чем через год после утверждения. Обычно вся процедура может занять около 2 месяцев.
Облигация – довольно сложная бумага, которая требует понимания процедуры работы с ней. Следует напомнить, что покупка государственных будет более прибыльной, так как бухгалтерские проводки по доходу по ним не облагаются налогом, хотя процент по ним может быть значительно меньше, чем у корпоративных. Чтобы снизить риски, рекомендуется консультация профессионального участника рынка. Он поможет сформировать портфель государственных или корпоративных облигаций.
