Облигации выпускаемые государством

Экономика государства сегодня представляет собой очень сложную схему. Она имеет свои механизмы, системы. При этом денежные потоки сродни крови в организме человека. Они постоянно двигаются и являются гарантом работы и развития экономики в целом.

Государственные облигации и экономика РФ тесно связаны между собой. Это своего рода долговая расписка государства перед заемщиком. Доходность по ним не изменяется, в отличие от акций. Поэтому вкладывание финансов в них отличается надежностью. Государственные облигации в РФ имеют значительно меньшие риски по сравнению с коммерческим вариантом.

Важность дополнительного финансирования

Без денежного потока не может функционировать ни одно государство. Для любого вида деятельности необходим стабильный финансовый поток. Государственные облигации используются для обеспечения и регулировки необходимых функций управления.

Решить вопрос нехватки денежных средств в государстве можно несколькими путями:

• повышением налогов;
• выпуском дополнительных денег.

Но каждый из них несет свои негативные последствия. Поэтому государство зачастую пользуется еще одним способом решения вопроса – это выпуск и продажа облигации государственного займа. Это не влечет за собой инфляцию или ухода бизнеса в тень от уплаты налогов. При этом государство получает дополнительный финансовый поток.

Из истории развития облигаций в Российской империи, при большевизме и СССР

Впервые такой вид финансовых документов на территории РФ появился с легкой руки Екатерины ІІ, развивался при буржуазии и имел принудительный характер в СССР.

Именно после завоевания Крымских территорий государство Екатерины ІІ погрязло в долгах. Она взяла модель государственного займа и воспользовалась этой системой по отношению к английским и немецким банкам, которая с того времени стала очень активно развиваться. Страна росла, требовались деньги на строительство дорог, предприятий. Именно для этих целей привлекались инвесторы. Доходность в то время составляла около 4% в год.

С 1917 года все долговые обязательства империи должны были перейти новой большевистской власти. Но она отказалась от выплат по старым долгам. К началу 20-х годов в СССР появился особый вид ценных бумаг. Проценты по ним распределялись по методу лотереи. Доходность была низкой. Желающих покупать такие бумаги в СССР было очень мало, поэтому правительство делало их принудительными.

Обязательность этой финансовой бумаги в СССР была отменена во времена Хрущева. Задолженность по ним была практически погашена к 1977 году. Вернулась популярность к выигрышным видам этого документа в СССР при Брежневе.

Далее появились ценные бумаги на товар. Они давали возможность гражданину СССР приобрести его в будущем. Это мог быть предмет бытовой техники, мебель или автотранспорт. Но после развала СССР погашение по образованным долговым обязательствам не проводилось.

Рынок государственных финансовых документов этого вида после распада Советского союза в каждой новообразовавшейся стране приобрел свои тенденции в развитии этой сферы. Но все они имеют и ряд схожестей между собой. Например, Республика Беларусь (РБ) имеет очень много схожести с РФ. Государственный финансовый рынок РБ начал свою работу с 1994 года. С этого времени правительство РБ своевременно проводит все выплаты по этому виду финансовых документов.

Какие цели преследует Российское государство и РБ сегодня

В наши дни РФ и РБ эмитирует облигации госзайма по таким причинам:

• для перекрытия возникшего дефицита в бюджете;
• для пополнения госбюджета;
• для финансирования целевых программ РФ и РБ;
• если возникает необходимость сократить срок погашения уже существующих долговых обязательств;
• для финансовой поддержки предприятий, которые имеют прямое влияние на экономику РФ и РБ.

Облигации федерального займа как вид финансовых документов в России

Начиная с 90-х годов ХХ ст., на экономический рынок РФ поступил новый вид ценных финансовых документов – облигации федерального займа (ОФЗ). Это именные ценные бумаги, имеющие характеристики среднесрочных купонов. Доходность определяли государственные краткосрочные облигации. ОФЗ не имели своего бумажного эквивалента. Работа с ними велась записыванием на счетах. Сегодня владельцем ОФЗ могут быть не только граждане РФ, но и юридические лица, инвесторы из других стран.

Облигации федерального займа эмитируются Минфином. Продажа этого вида ценных бумаг идет через брокеров на Московской бирже. Различают такие виды:

• имеющие фиксированную прибыль;
• ОФЗ с возможностью колебаний дохода (погашение от 1 до 5 лет);
• с постоянным купонным доходом.

Облигации федерального займа последнего вида самые востребованные в РФ. Ставка купона такого ОФЗ имеет постоянный характер, пока не произойдет полное погашение. Выплаты проводятся ежегодно. Купонная величина по ОФЗ устанавливается одинакового размера на весь период платежей. Цена одной облигации федерального займа с постоянной купонной прибылью равна 1 тыс. рублей. Нет необходимости в регистрации, так как ОФЗ активна определенное время. Плата производится при помощи отрывных купонов, последний из которых подразумевает полное погашение и возврат суммы номинала ОФЗ.

Доходность облигации федерального займа определяется для каждого срока выплаты индивидуально. Каждая финансовая операция проводиться через Банк России. Все выплаты согласовываются с Министерством финансов России. Доходность образовывается из двух составных:

• прибыль, полученная по купону;
• доходность от приобретения купона.

Работая с этим видом ценных бумаг, необходимо учитывать налоги, которыми облагается такая деятельность.

Разновидность документов сберегательного займа

Учитывая тот факт, что облигации федерального займа и государственные краткосрочные бескупонные облигации подразумевают довольно затруднительное участие простого гражданина в операциях (продажа, покупка) с ними, в России функционирует еще одна форма ценных бумаг – государственного сберегательного займа (ОГСЗ). Заемщиком здесь выступает Минфин России. Он определяет размер выпуска в пределах ограничений государственного долга. ОГСЗ как вид сберегательного займа выходит в бумажном виде. Срок в среднем от 1 до 2 лет. ОГСЗ имеет регулярную купонную выплату. Некоторым банкам даются полномочия Минфином в распространении бумаг сберегательного займа. Стоимость составляет полтысячи рублей за одну ОГСЗ. Минфин России предоставляет уполномоченным коммерческим банкам скидку около 2% от стоимости бумаги сберегательного займа.

Участвующим в аукционе коммерческим банкам необходимо подать заявку с указанным в ней количеством ОГСЗ и цены на ее покупку. Она должна быть выше 98%. Банкам в этой системе продажи такой финансовой бумаги сберегательного займа отводится роль андеррайтеров. Таким коммерческим структурам выставляются условия. Банкам необходимо за 3 месяца продать более 90% закупленных у государства ОГСЗ. Из-за значительного объема выпуска ценных бумаг сберегательного займа (ОГСЗ) образовался вторичный рынок этого вида. Коммерческим банкам нужно оглашать стоимость продажи и покупки ОГСЗ.

Классификация по сроку действия

Все разновидности ценных бумаг, которые существуют на рынке Российской Федерации, фиксируются Минфином и Банком России. В зависимости от времени действия они могут разделяться на такие подвиды:

• государственные долгосрочные облигации (свыше 10 лет);
• среднесрочные (от 3 до 10 лет);
• государственные краткосрочные бескупонные облигации (или государственные краткосрочные облигации) выпускаются сроком от 1 до 3 лет.

Многие из них предъявляются к оплате раньше срока, однако при этом их доходность в разы уменьшается.

Сегодня вкладывать личные средства в государственные ценные бумаги очень выгодно. Они стабильны и защищены законодательством, что компенсируется сниженным уровнем дохода по сравнению с коммерческим видом. Такой вид финансовых документов, заемщиком которых является государство, – это распространенная практика многих стран мира. Например, государственные облигации США – надежный инструмент инвестиций уже на протяжении многих лет. Стабильность,  надежность, неплохой заработок – вот что дает инвестирование в ценные бумаги государства.