Современная жизнь построена вокруг рыночных отношений, продаж и финансов. Невозможно представить современное существование без денег, документов и ценных бумаг. Все эти элементы имеют свой собственный рынок, на котором обращаются. Ежедневно во всем мире совершаются миллионы сделок, и подписывается миллион соглашений. Работа с ценными бумагами проводится на фондовых биржах.
Кратко о ценных бумагах
Под ценными бумагами понимаются документы, которые удостоверяют имущественные права. Такие документы составляются по определенному образцу, имеют обязательные реквизиты. Нельзя осуществлять или передавать права, которыми они наделяют, без их предъявления. Свойства и функции ценных бумаг отражают их значимость не только для индивидуальных пользователей, но и для целого государства. Так, среди свойств выделяют:
- обращаемость, то есть возможность покупаться и продаваться;
- рыночность, которая обуславливается наличием рынка сбыта;
- стандартность, что означает единую форму составления;
- документальность, то есть они являются документами;
- возможность перевода в денежный эквивалент;
- серийный выпуск.
Одной из важных в государственном масштабе функций является регулирование денежной системы. Кроме этого, они способны информировать об экономическом состоянии, так как в странах со стабильной и развитой экономикой курс постоянен или повышается. Ценные бумаги распределяют доход между отраслями, мобилизуют средства финансирования госпрограмм, наделяют владельцев особыми правами и представляют их сбережения. Также отмечается их необходимость на сегодняшнем рынке финансов, так как они помогают в регулировании товарных отношений и посредничестве при сделках. Их использование улучшает товаро-денежный оборот, решает инвестиционные проблемы.
Котировка
Существует несколько определений котировки ценных бумаг:
- сведения о рыночной цене, доступные всем участникам рынка;
- метод выявления и фиксации цены по окончании рабочего дня биржи;
- цена товара, по которой продавец и покупатель согласны совершить сделку;
- определение цены на трех рынках;
- ценовой показатель, характеризующий стоимость товара.
Все они сводятся к тому, что под котировкой понимается информация о стоимости, которая определяется на основе анализа спроса и предложения. Чаще всего цифры очень быстро меняются, поэтому производят публикацию значений на момент открытия и закрытия фирмы, также указывают максимальное и минимальное значение за весь день. Такие действия носят название официальная котировка. Фиксирование информации о ценах несет не только справочный характер для инвесторов, но и отражает сложившуюся ситуацию на рынке. Данные за определенный промежуток времени могут показать динамику изменения спроса и предложения и их соотношение. Сегодня стоимость задается в абсолютном выражении той валюты, которая признана национальной. Цена выражается в относительной величине в процентах от номинальной стоимости. Все бумаги проходят несколько этапов. Для начала проводится предпродажная оценка, затем – определяется их курс, который регистрируется в биржевых бюллетенях. Курс документов, которые котируются на разных рынках, опубликовывается в данных центральных фондовых бирж, собирающих сведения обо всех рыночных площадках. Специальная котировальная комиссия занимается регистрацией ценовых показателей. Каждая биржа создает свою собственную комиссию согласно своим нормам, правилам и уставу.
Котировальная комиссия
Котировальная комиссия выполняет особо отведенную роль. Основные функции:
- устанавливать курс, основываясь на правилах биржи;
- выпускать биржевые бюллетени цен на котируемые документы;
- сопоставлять стоимость на разных биржах и фондовых ответвлениях;
- демонстрировать на табло данные по завершенному рабочему дню;
- предоставлять предложения по удалению из котировального листа или изменению котировки.
Работа комиссии проводится в рабочие дни биржи и основывается на заседаниях, на которых принимаются коллективные решения и отслеживается последняя информация. В состав входит председатель, заместитель председателя, представители членов биржи и сотрудники биржевого аппарата. При котировке работники учитывают все произведенные сделки за рассматриваемый период времени, предопределяют наименьшие пороги и указывают стоимость. Также устанавливаются предельные значения колебаний, по которым не производятся сделки. В особом журнале заседаний в письменном виде указываются все сделки, на основании которых сделаны котировки, и сделки, которые не стали задействованы, с разъяснением основания для этого, также указываются прочие решения участников заседания. Общие итоги фиксируются в котировальном листе, где подробная указываются такие сведения, как, например, эмитент и вид, доходность и номинальная стоимость, цены на момент открытия и закрытия и другие.
Существует несколько видов:
преддоговорная, которая отражает наличие цены рынка на приобретение и продажу и нацелена на:
- формирование наилучших условий для получения договоренности;
- последоговорная, которая выражает собой рыночную цену после подписания договора.
Правила котировки
На основании Правил о допуске или запрете ценных бумаг и их котировке на биржах участвуют акции вторичного рынка акционерных обществ открытого типа, которые сразу были созданы в таком статусе, владеемые государством акции открытых акционерных обществ, образованных после приватизации госпредприятий. Также принимаются акции закрытых акционерных обществ, вынесенные на вторичные продажи путем решения большинства акционеров, все виды облигаций, включая государственные, долговые обязательства госорганов и органов местного самоуправления, производственные документы, наделяющие обладателей правами для купли-продажи ценных бумаг.
Курсом называют стоимость, на основании которой заключают сделки на ценные бумаги. Фиксировать биржевой курс можно следующими методами:
- метод единого курса, который указывает типичную стоимость;
- регистрационный метод, который основывается на регистрации реальных на текущий момент цен сделок.
В первом случае обязательным условием является полное исключение субъективности. Для этого курс устанавливается на той отметке, которая сможет обеспечить большее число сделок. Выполняются не все заявки, а те, которые содержат наибольшие при покупке и наименьшие при продаже, и те, которые содержат значения, наиболее приближенные к упомянутым. Не принимаются сделки, в которых цены ниже указанных при покупке и выше при продаже.
Второй способ основан на фактических ценах на протяжении биржевого дня, после анализа и рассмотрения 
которых котировальная комиссия утверждает наивысшие и низшие цены по всем видам документов.
Обратите внимание! Некоторые ценные бумаги с огромными оборотами могут получить разрешение котировальной комиссии по просьбе эмитента на текущую котировку. Это означает, что котирование происходит на протяжении всего рабочего дня. Такие котировки могут быть названы переменными. В этом случае характер обязательств не снимается, а остается прежним. Поэтому обязательны для выполнения все нелимитированные поручения, лимитированные поручения, которые соответствуют курсу, поручения на покупку и продажу.
Котировка ценных бумаг на рынке определяется на оговоренный срок. В это время брокер имеет право в согласии с ценовыми значениями конкретного биржевого рабочего отрезка проводить любые операции. Для лучшего выполнения своей работы в современных условиях брокеры следят за ситуацией на различных рынках. Для этого в некоторых странах используют межрыночную торговую систему, которая отражает данные всех бирж. Информация передается на компьютеры брокеров, находящихся в любом месте. Такое построение деятельности отвечает требованиям современного темпа жизни. Однако для усовершенствования работы и обеспечения более надежных для клиентов систем требуется провести реформацию и внести изменения в существующий порядок работы.
