Что представляет собой система торговли фьючерсами? Как заключаются сделки на фондовой бирже? Кто является участниками фьючерских отношений? Подробную информацию по всем этим вопросам вы найдете в этой статье.
Иерархия фьючерской биржи
Торговля фьючерсами, также, как и система, которая создается на основе другой биржевой площадки, имеет трехступенчатую систему. Верхний уровень занимает расчетная палата, в функции которой входит обслуживание счетов и сделок. На этой же позиции находится торговая система, через которую организуется проводка заявок и их последующая регистрация. Осуществляет контроль законности операций клиринговая палата, следящая за условиями торгов. За счет проверки расчетов в рублях и инвалюте в режиме реального времени, к участникам, вступающим в систему, предъявляются жесткие правила отбора. Подобный порядок позволяет проводить надзор без приостановления или срыва сделанных ставок.
Торги на бирже проводятся участниками, именуемыми расчетными фирмами (РФ). Они находятся на втором уровне иерархической системы фьючерских торгов. К проведению сделок они допускаются только при наличии специального разрешения на ведение деятельности — лицензии брокера.
На третьем уровне находятся клиенты, в интересах и за счет средств которых проводятся торги. Они могут быть как организациями, так и гражданами. Валютой торгов признаются наряду с рублями, доллары и евро, денежные средства иных государств.
Брокеры регистрируют собственные счета на бирже, находящиеся в распоряжении расчетных фирм. Клиенты, в свою очередь, обладают личными или капитальными средствами на счетах, которые ведут уполномоченные профессиональные участники торгов — брокеры. Часть функций при такой системе по контролю за юридической «чистотой» сделок принимают расчетные фирмы, что позволяет в итоге снизить нагрузку на клиринговую палату, учрежденную на бирже.
Подобная система организована также на срочной секции FORTS Московской биржи. Различие заключается в том, что клиринговая палата осуществляет ведение счетов клиентов через все находящиеся на бирже расчетные фирмы. Централизованное управление биржей, работающей в том числе с рублями, характеризуется более безопасным режимом для вкладчиков средств в торги.
Основной чертой торгов по фьючерсам является гарантия исполнения обязательств, в том числе денежных, по условиям заключенной сделки.
Виды фьючерсов на валюту
Сегодня срочная биржа торгов включает сектор FORTS, содержащая данные о фьючерсах и опционах РТС. При проведении сделок используются активы, обладающие высокой ликвидностью (спросом при покупке), например:
- золото;
- запасы нефти;
- рубли;
- иностранная валюта;
- ставки в мировых банках.
Резерв торгов FORTS составляет сегодня значение: фьючерс на доллар — в 1 млрд денежных знаков. Значение показателя не является стабильной величиной и постепенно увеличивается.
Контракты о торговле фьючерсами содержат такие условия, как стандартно принятые:
- единица продаж;
- срок поставки;
- даты отправки сообщений о поставке;
- время закрытия торгов;
- альтернативные способы установки цены, например, в рублях;
- минимальное значение изменения стоимости;
- способы поставки;
- ограничения на поставку;
- часы проведения торгов;
- показатель множителя;
- оценка шага стоимости и др.
Виды фьючерских контрактов
Фьючерсы подразделяются на следующие типы:
Поставочные
Заключение договора производится при условии поставки реального товара в рублях, другой валюте в согласованный срок. Предметом сделки могут выступать акции, нефть или драгоценные металлы.
На практике исполнение таких соглашений затягивается на неопределенный срок. Ситуация осложняется тем, что покупатель может в любой момент воспользоваться правом на перепродажу обязательств, отзывать сделку на условиях обратного фьючерса.
Расчетные
Особый интерес на торгах представляют расчетные фьючерсы. Торги проводятся за счет разницы в цене, указанной в контракте, например, в рублях и стоимостью предмета сделки на момент предоставления товара по факту. Передача объекта договора по данному виду фьючерса не происходит. Распространенной формой контракта в данном случае является фьючерс на индекс РТС. Наибольшую популярность подобные сделки получили за счет удобства использования биржевого инструмента и срочности исполнения.
Индекс РТС рассчитывается на основе показателей, характеризующих изменения в динамике на рынке. В основу цен заложена стоимость высоколиквидных акций крупных компаний, как «Роснефть», «Газпром», «Сбербанк» и других.
График колебания фьючерсов в инвалюте и рублях можно просматривать в режиме реального времени онлайн на сайте Московской Биржи, РБК и других специализованных порталах со ссылкой на официальные источники.
Фьючерсы на рубли и конвертируемую валюту предполагают заключение контрактов на покупку-продажу определенного объема денежных знаков по назначенному сторона сделки курсу обмена.
Для умелого прогнозирования цены рубля и другой валюты на мировом рынке до момента исполнения обязательства по продаже участник рынка должен обладать специальными знаниями и владеть информацией об изменениях курса на протяжении всего времени действия договора. Для ведения торгов трейдеры зачастую используют услуги профессиональных брокеров, в зависимости от квалификации, гарантирующих в определенной степени снижение рисков при обмене валют. При бирже создается компенсационный фонд, выделяющий средства на покрытие убытков в случае прекращения брокером деятельности по непредвиденным причинам или его несостоятельности (объявления банкротом).
Основной поток сделок по фьючерсам проводится в американских долларах, на втором месте по объемам занимают продажи евро и китайских юаней.
Следует отметить, что процесс торговли фьючерсами не означает перевода средств в счет оплаты предмета сделки или его фактической передачи. Участники контракта только вносят денежный залог — оговоренной маржи.
Простой пример фьючерса
Ювелир планирует изготовление колье из драгметалла через 6 месяцев. При покупке 
золота на сегодняшний день возникают расходы на его хранение. В то же время, существует реальный риск увеличения стоимости товара за это время. Мастер обращается на биржу за покупкой фьючерса по текущей цене с датой поставки через полгода.
По статистике, продажи по фьючерским торгам заканчиваются на практике всего в 2% случаев реальной поставкой. Независимо от валюты платежа, российского рубля, доллара, евро и иных средств оплаты, участники рынка заняты перепродажей обязательств с целью уменьшения финансовых потерь за счет регулирования цены. В любом случае сделка направлена на получение прибыли, одни участники терпят убыток, другие — выполняют задачу получения дохода. По результатам торгов итоги проведения контрактов всего оглашаются равными нулю.
