Покупка облигаций – это целенаправленный процесс приобретения долговых эмиссионных бумаг с последующим получением их денежной или имущественной стоимости. Компенсационные выплаты проходят в строго обозначенный срок и могут сопровождаться дополнительной прибылью в виде процентных отчислений.
Облигации можно рассматривать как особую разновидность займа, в котором эмитент получает дополнительный источник финансирования, а кредитор – возможность инвестирования в безопасный проект. Например, если взять облигации с ипотечным покрытием, то их надежность подкрепляется недвижимыми и земельными объектами, позволяющие покупателю гарантировано вернуть вложенные средства.
Поскольку большинство облигаций имеет под собой материальную основу, это существенно упрощает процесс займа и позволяет использовать полученные средства в средне- и долгосрочной перспективе (от 12 месяцев и до 30 лет).
Рассмотрим основные параметры, позволяющие избежать ошибок при выборе ценных бумаг и без постороннего сопровождения оценить выбранный актив на пригодность.
Выбор облигаций: оцениваем надежность
Чтобы определить целесообразность покупки облигаций, в первую очередь необходимо проверить финансовую стабильность компаний, занимающихся их выпуском. Ведь даже если вы купите облигации с ипотечным покрытием (любую другую обеспеченную бумагу) у некомпетентной фирмы, возникает повышенный риск лишиться всех вложенных средств. Для проведения оценочного анализа необходимо воспользоваться одним из следующих способов:
- проверить кредитный рейтинг;
- изучить имеющуюся отчетность основных финансовых показателей.
Предположим, вам поступило предложение, приобрести по заниженной стоимости облигации с ипотечным покрытием. Чтобы не стать жертвой обмана, в первую очередь необходимо проверить кредитный рейтинг компании-эмитента. По возможности стоит ориентироваться на оценки, выставляемые лидирующими мировыми агентствами (например, Moody’s). Здесь работает простое правило: чем дальше облигация от буквы «А», тем хуже ее показатели.
Если же вы предпочитаете проверить облигации с ипотечным покрытием более достоверным способом (изучив отчетность), то сконцентрируйтесь на таких параметрах:
- финансовая отчетность;
- уровень ликвидности;
- коэффициент прибыльности;
- размер задолженности.
Опытные инвесторы, которые не первый год работают с ценными бумагами, предпочитают страховаться и отсеивать некачественные активы путем комбинирования двух перечисленных методов. В предложенном примере облигации с ипотечным покрытием сначала должны были получить удовлетворительную рейтинговую оценку, а после подтвердить свой статус цифрами действующего финансового баланса.
Выбор облигаций: ориентируемся на дополнительные показатели
Для выгодного размещения капитала одного критерия надежности недостаточно. Как минимум, стоит учитывать три вспомогательных признака:
- доходность – здесь стоит делать акцент на усредненную ставку, поскольку чрезмерно завышенные показатели в большинстве случаев материально не подкреплены и несут в себе потенциальную инвесторскую угрозу;
- оборотная ликвидность – приобретенные облигации должны иметь ценность, подтвержденную пользовательским спросом;
- оферта – данный параметр позволяет совершить возврат приобретенного инструмента раньше оговоренного срока.
Начинающие инвесторы часто совершают ошибку, игнорируя последний пункт. Никогда не стоит забывать, что облигация подразумевает получения прибыли в долгосрочной перспективе. Поэтому, если весь положенный срок инвестор будет не защищен, его капитал попросту может обесцениться.
В качестве примера можно взять те же облигации с ипотечным покрытием, но при этом предположить, что эмитент засветился в публичном скандале и теперь все его активы могут резко понизиться в стоимости. Если у инвестора есть право оферты, то он без проблем вернет все имеющиеся облигации с ипотечным покрытием и перенаправит капитал в более перспективное русло.
Уровень возможного риска
Довольно часто инвесторы без опыта выбирают облигации только потому, что это консервативный актив, практически не несущий в себе финансовой опасности. К сожалению, это одно из наиболее необоснованных суждений, приводящее к отрицательным результатам. Среди основных угроз, которые способны обесценить капитал, можно выделить:
- переменчивая динамика финансовой биржи. Это актуально в тех случаях, если инвестор выступает в качестве трейдера и преследует краткосрочные спекулятивные цели;
- завышенная инфляция, переводящая ценные бумаги в пассивный разряд;
- неквалифицированное управление и кадровые перемены в различных облигационных фондах. В погоне за рейтингом, менеджеры часто забывают
про осторожность, доводя клиентские сбережения до состояния дефолта; - собственники облигаций иностранного типа могут столкнуться с такими нерыночными рисками, как национализация, дестабилизация валютного курса, несправедливое налогообложение и ужесточенный внутригосударственный контроль;
- штрафные санкции за нарушение порядка использования выданного сертификата;
- владельцы муниципальных бумаг могут попасть под модификацию законодательной и налоговой систем, что нередко приводит к падению (обесцениванию) приобретенных ресурсов.
Теперь вы знаете, на что нужно обращать внимание, выбирая в качестве инвестиционного инструмента облигации. Так же вам известны основные ситуации, из-за которых данный финансовый инструмент может принести убыток. Объективная оценка исходного положения – это первый шаг на пути к удачному капиталовложению в ценные бумаги. Будьте грамотными, инвестируйте правильно и не забывайте делиться своим опытом в комментариях. Успехов вам в начинаниях!
