Облигации отличаются от акций многими параметрами, в том числе и выпуском. Облигации от АО не перераспределяют его УК: из этого следует, что акционеры не утрачивают управление над юридическим лицом, даже частично. Это несомненный плюс для них.
Эмиссионная бумага: стадии прохождения
Эмиссия облигаций проходит несколько стадий выпуска:
- Принятие решения о выпуске.
- Его утверждение.
- Государственная регистрация выпуска.
- Отчет итогов проведения эмиссии облигаций.
Эмиссия облигаций производится с соблюдением определенных условий:
- Цена по номиналу не должна быть выше номинала уставного капитала от АО.
- Только после всей оплаты УК АО, может быть совершена эмиссия облигаций.
- Без обеспечения эмиссия может осуществляться после 3 лет работы юридического лица и при наличии утвержденных годовых балансов.
- АО не может размещать бумаги, конвертируемые с акциями, если число акций меньше числа аналогичных документов, приобретаемых по облигациям.
Преимущества облигаций
- цена ставки по процентам устанавливается эмитентом: ставка может быть ниже банковского кредитования;
- управление сроками размещения;
- продавец может выбрать кредиторов, сужая для себя круг будущих инвесторов;
- облигации помогают получить больший объем средств по сравнению с банковским кредитованием.
Цена эмиссии
Займ определяет расходы по эмиссии. Чем больше займ, тем меньше затраты, 
определяемые выпуском и обслуживанием. Расходы в следующем:
- уплата государственной пошлины и комиссий от ММВБ, национального депозитарного центра, цена устанавливается законодательно;
- опубликования решения о выпуске в периодическом издании;
- оплата услуг юристов;
- цена работы специалистов;
Цена эмиссии может меняться.
Кто выступает эмитентом?
- Газпром, ЕЭС, то есть ценные бумаги, выпущенные этими корпорациями, имеют высокий спрос на рынке. Их несложно купить, а также и продать. Ставки по процентам не могут быть высокими – примерно до 7%.
- Предприятия, работающие в энергетической сфере и имеющие долю государства (уставной капитал). Доходность по ним составляет до 8%, но купить и продать их становится труднее.
- Низколиквидные облигации, доход по которым составляет до 11%. Обычно это банковские бумаги: кредитные учреждения принимают активное участие в работе на фондовом рынке, цена их значительно выше и завладеть ими будет не так легко.
Проспект эмиссии облигаций
На его основании осуществляется эмиссия облигаций. В документе отражается порядок эмиссии, а также такие данные как:
- номинал облигаций;
- ставка по процентам;
- полномочия эмитентов и приобретателей.
На рынке облигации могут быть размещены на различные сроки: от 3 до 12 месяцев. Их погашение может продлиться значительно дольше: до 20 лет. Эти документы могут быть различных видов, их создают государственные и коммерческие структуры от своего имени. Для инвесторов эмиссионные облигации от государства более надежны по сравнению с другими эмитентами. Хотя банковские эмиссионные ценные бумаги более прибыльны. В документе на выпуск отражается попечитель, и чаще всего им становится крупный банк. Попечитель в этом вопросе играет роль гаранта: он контролирует соблюдение договора между эмитентом и инвестором.
Порядок оформления документа говорит о том, что он должен содержать правила выкупа эмиссионных облигаций. Эмитенты в некоторых случаях могут погасить ценные бумаги в досрочном порядке. Документ на обращение эмиссионных облигаций регистрируется в Федеральной Службе по финансовым рынкам. Это необходимо сделать перед тем, как эмиссионные облигации выпустят в свободную продажу. Порядок их приобретения таков, что ценные бумаги покупаются на различных торговых площадках: специализированные организации к ним имеют доступ.
Факторы влияния на цену
Цена облигаций на фондовом рынке отличается от номинальной стоимости. На цену оказывают влияние такие показатели:
- показатель % ставки;
- срок обращения;
- срок погашения;
- реноме эмитента и т.д.
Дополнительно на цену влияет установленный доход при выпуске. Он определен показателем возможной и ожидаемой доходности к номинальной стоимости документа. Например, инвестор использует альтернативные пути дохода, не считая вложений в рассматриваемый объект гражданского оборота. Вкладчик выберет среди способов инвестирования тот, который даст наибольший доход. Если купонный доход дает вкладчику до 12% годовых, а иные вложения обеспечивают равную прибыль, то цена облигации в этом случае номинальная. Также на ее цену оказывает влияние размер накопленного дохода.
Заключение
Одним из недостатков выпуска многие называют большие траты на этот процесс. Сюда включается государственная пошлина. Кроме того, это может быть реклама и презентации, услуги юристов и брокеров, всё это закладывается в стоимость ценной бумаги.
Тем не менее, облигации помогают предприятию более гибко руководить им и управлять ликвидностью. Это может происходить при помощи регулирования суммы долга перед держателями ценных бумаг. Эмиссия обеспечивает любого эмитента (включая банковского) публичной кредитной историей. Выпуск рассматриваемых ценных бумаг позволяет минимизировать участие банковских займов в вопросах кредитования предприятий и организаций.
