Ценные бумаги на денежном рынке

Экономическая структура рынков разнообразна: для того, чтобы ориентироваться в ней, следует знать нюансы каждого из них. Для начала следует углубиться в денежный рынок и разобраться, какие именно ценные бумаги на нем обращаются, операции с ними и другие важные моменты.

Что из себя представляет денежный рынок?

Денежный рынок регулирует финансовые отношения в сфере предоставления средств на период до 1 года. Если срок превышает год, то это уже рынок капиталов. Денежный рынок является компонентом более объемного понятия, такого как финансовый рынок. Мы детальнее разберем этот компонент денежного рынка как краткосрочные ЦБ, поскольку они являются особо интересными как предприятиям, которые могут быстро и в значительных объемах привлечь финансовые потоки, так и для инвесторов, ведь можно получить хорошую прибыль. К денежным ценным бумагам относятся:

• облигация;
• вексель: казначейский, агентский, коммерческий, банковский;
• акцептированный банковский чек;
• сертификаты: депозитные, сберегательные.

Главной отличительной чертой всех ЦБ, которые присутствуют на денежном рынке, является их низкий риск, а это значит, что инвестор может с уверенностью рассчитывать на получение дохода. Денежный рынок, где обращаются ценные бумаги, как и любой другой, имеет спрос, предложение и цену.

Денежные ценные бумаги

Облигации

Облигация, которая является долговым обязательством, на денежном рынке имеет краткосрочную форму. Иными словами, эмитент выпускает облигацию, которой обязуется через год уплатить держателю номинальную стоимость и проценты. Такой долговой документ удобный и для эмитента, и для держателя. Первый гарантированно получает в пользование на срок до 1 года денежные средства, которые может вкладывать по своему усмотрению. При этом подобное кредитование выгоднее, чем банковское, так как позволяет привлечь деньги на более выгодных условиях – с меньшими процентами. Для держателя – это гарантированный доход, он конечно меньше, чем от других ЦБ, однако и риски тут минимальные.

Эти денежные ценные бумаги не дают права держателям участвовать в управлении предприятием, но дают возможность кредитовать, а такая ответственность эмитента куда более важная. В случае банкротства именно держатели облигаций в первую очередь получат свою долю. Такое вложение средств более привлекательно для инвесторов, которые не желают тратить свое время на просчитывание рисков, а, спокойно вложив деньги, получить через короткий срок хоть и небольшую, но все же, прибыль.

Различают такие виды облигаций:

• с установленной процентной ставкой – прибыль остается стандартной от момента выдачи до конца срока;
• с плавающей ставкой – прибыль может меняться под влиянием разного рода макроэкономических показателей;
• корпоративные – реализовываются среди держателей акций, имеют более высокие риски;
• гособлигации или муниципальные – выпускаются местными властями или государством, отличаются самыми низкими рисками.

Обязательства

Векселя являются еще одним компонентом денежного рынка ЦБ. Они утверждают обязательство эмитента уплатить держателю некую суму в определенный срок. Векселя имеют широкое применение, а именно:

• как средство расчета – при оплате за товар;
• гарантия по кредиту – обеспечение его;
• источник прибыли – при покупке его в банке, можно в дальнейшем получить проценты.

Различают векселя простые или переводные: первые охватывают две стороны –векселедатель и держатель, вторые – три стороны. В таком случае в сделке принимает участие третья сторона, точнее, договор заключается между векселедателем и держателем, а денежная сумма будут выплачивать третьей особе.

У этой ценной бумаги такие особенности:

• она безусловна – подразумевается, что нет ни единого условия, которое бы помешало выплате денежной суммы в установленный срок держателю;
• самостоятельность – это обозначает, что вексель не имеет юридической привязки к какому-либо договору, он есть результатом сделки, но существует как полностью самостоятельный документ;
• формальность заполнения – в ценной бумаге должны присутствовать определенные реквизиты, без которых она считается недействительной.

Существует следующая классификация векселей, которую принимает денежный рынок:

• казначейские – выпускает государство, их эмиссия необходима для покрытия расходов бюджета. Такие ценные бумаги могут выпускаться на срок 3, 6, 12 месяцев. Они распространяются среди кредитных организаций, зачастую по сниженной акционной цене, выкуп же происходит по номинальной стоимости;
• банковские – эмиссуют банковские учреждения, в них фиксируется обязательство банка выплатить держателю сумму денег, определенную в договоре. Суть векселя – преобразование временно свободных финансовых средств в ценную бумагу. Это позволяет защищать деньги от инфляции, так как ее будут покрывать процентные доходы. Также с помощью перевода денег в векселя появляется возможность защиты от физического хищения, резервирование значительных объемов средств на поточных счетах, при этом сохраняя их ликвидность.
• агентский – другое название отечественный. Под ним подразумевается, что держателем и эмитентом данного финансового инструмента, который охватывает денежный рынок, есть жители одной страны. Продавать их заграницу нельзя. Такие вексели крайне неудобны для трейдеров, так как торговаться они могут только на отечественных просторах, и уже нет возможности продать их за рубеж, и тем самым спекулировать курсами. Кроме того, так как возможности кредитора ограничены, происходит более детальное прописывание всех условий, в том числе условия наследования.
• коммерческий – с помощью такой ЦБ происходит коммерческое кредитование. Если подробней, то продавец предоставляет покупателю отсрочку по приобретенному товару. Сфера обращения подобного векселя ограничивается обращением товаров, и с его помощью отображается кредит.

Банковские ЦБ

Банковские акцептованные чеки – это ценные бумаги банка, которые выдает банковское учреждение, своего рода сертификаты, они предоставляет держателю возможность приобрести ЦБ по фиксированной цене за некоторый установленный период. Денежный рынок с помощью банковского акцептованного чека позволяет осуществлять расчеты с широкими возможностями, то есть он может использоваться для коммерческих расчетов между людьми из разных стран и даже континентов. Особенностью этого вида ЦБ является возможность ее обналичивания только особой, на которую он выписан, и никем больше.

Сертификаты

Денежный рынок включает в свою структуру депозитные/сберегательные сертификаты. Такие финансовые инструменты эмиссуют коммерческие банки в целях привлечения потоков денежных средств. Разделение на сберегательные и депозитные происходит исходя из потребностей инвесторов, на которых такие ценные бумаги сориентированы.

Сертификат фиксирует факт внесения денежных средств на установленное время, преимущественно имеет фиксированную ставку. Внеся таким образом денежные средства, изъять их можно исключительно при условии предоставления оформленных сертификатов установленного образца. И те, и другие виды сертификатов имеют общие характеристики:

• являют собой ценные бумаги;
• могут выпускаться только банковскими учреждениями;
• их регуляция происходит законодательством в банковской сфере;
• выпускаются только в физической (документальной форме);
• право на получение выплаты по ним может передаваться третьим лицам;
• они не могут выступать как средства к оплате за услуги или товары;
• могут выпускаться и обращаться только между гражданами страны.

Но в тоже время сертификаты имеют отличительные черты. Так, сберегательные сертификаты могут выдавать только физическим, а депозитарные – только юридическим лицам. Все сертификаты можно приобретать в любое время в сроки их действия, начало начисления процентов только после приобретения.

Обратите внимание: для банков не устанавливается минимальная планка стоимости сертификатов.

Денежный рынок в своем составе имеет исключительно срочные ценные бумаги, и сертификаты не исключение. В случае, если в указанные сроки погашение не произошло, то банк обязан осуществить это по первому требованию клиента.

В сертификаты вписывают следующие данные:

• размер процентов. Ставка может быть фиксированной, плавающей (ее показатель имеет привязку к некому финансовому показателю);
• возможность досрочного изъятия средств;
• действия в случае досрочного снятия – штрафы.

Такие ЦБ могут выпускаться одноразово или сериями, также могут быть предъявительскими, именными, процентными или дисконтными.

Выводы

Денежный рынок, где ценные бумаги имеют свою специфику, понимание которой приходит только с детальным изучением всех его инструментов, ключевым моментом является способность ЦБ к обращению.