Инвестирование в преференциальные ценные бумаги, высокие размеры процентных выплат по дивидендам, на протяжении нескольких лет считаются наиболее привлекательным способом вложения средств для миллионов вкладчиков, желающих расширить свой бизнес, увеличить основной капитал, либо просто получать гарантированный и стабильный доход. Благоприятные экономические прогнозы, хорошо отлаженная аналитика, делающая более доступной информацию о финансовой состоятельности большинства кредитных организаций на территории России и СНГ, толкает огромное количество акционеров вкладывать капитал в данный вид ценных бумаг.
Специфические характеристики
Основные особенности преференциальных бумаг, выделяющие их из общей когорты ценных активов на финансовом рынке СНГ:
- привилегированные акции имеют неприкосновенный статус собственности;
- считаются негасимым ценным активом;
- предполагает ограниченную инвесторскую ответственность: в ситуациях, когда кредитная организация по каким либо причинами не может в полной мере выполнить свои обязательства перед держателями, последние являются ответственными лишь в пределах номинальной суммы, внесенной в виде инвестирования в данное финансовое учреждение.
Исходя из вариантов размещения, преференциальные бумаги СНГ условно делят на:
- открытый тип – группа инвесторов не ограничена, вся рекламная информация позиционируется средствами массовой информации (телевидение, пресса, интернет);
- закрытый тип – число инвесторов минимально, а любая информация о размещении активов конфиденциальна.
Правовые возможности держателей ценных бумаг СНГ
Стоит отметить, что на данные ценные бумаги в пределах акционерного общества должна быть равнозначная номинальная цена, что регламентировано нормативно — правовыми актами ряда государств, членов СНГ.
При этом данный способ вложения капитала не наделяет держателя акции возможностью участвовать в голосованиях при принятии решений об объявлении процентов займам, выплате дивидендов и т.п. Однако нередко возникают объективные ситуации (снижение темпов экономического роста организации, финансовые риски, грозящие компании банкротством и пр.), когда акционеры могут избирать и быть избранными путем общего голосования в руководящие органы учреждения и непосредственно влиять на принятие важных управленческих решений и экономическую политику кредитного общества. И, наконец, преференциальные акции гарантируют своим владельцам право на обсуждение вопросов о реорганизации банка, его банкротстве с последующей ликвидацией.
Анализ и классификация акций по основным оценочным критериям
В рамках базовых критериев сравнения привилегированные акции, выпущенные в обращение на территории Российской Федерации и стран СНГ, классифицируют по следующим признакам:
- право голоса – в подавляющем большинстве случаев не предусмотрено;
исключение – несоблюдение прав собственников активов банка, и ситуации, когда это право регламентировано Уставом организации; - возможность получения денежных выплат по дивидендам – размер строго фиксирован, выплачивается в первую очередь, т.е., до их получения держателями обычных активов. Обратите внимание! Размер дивидендов, положенных к выплате может быть определен не только номинальной стоимостью акции, но и размером экономической прибыли кредитной организации;
- возможность владения частью имущества компании в случае ее банкротства или ликвидации – реализуется только после выполнения всех кредитных требований инвесторов;
- приоритетное право приобретения преференций новых эмиссий – окончательное решение является прерогативой непосредственно эмитента;
- возможность владения информацией общества акционеров – гарантировано Уставом компании.
Разновидности привилегированных ценных бумаг СНГ
Являясь, в некотором роде, гибридом облигационных и обычных займов, преференциальные акции, данные активы, обеспечивая финансовую безопасность и возможность получения стабильного дохода, отнюдь не гарантируют высоких прибылей пропорционально росту основного капитала.
Условия их ввода в обращения могут значительно отличаться даже в отдельно взятой корпорации. Однако существует целый ряд определенных положений, благодаря которым все привилегированные акции стран СНГ условно группируют по следующим видам:
- с наличием права голоса и с отсутствием такового;
- активы с регулируемой и не регулируемой процентной ставкой;
- конвертируемые — предусматривают возможность обмена таких ценных активов на обычные, в результате чего закрепляется доход по процентной ставке. В случае, когда цена на обыкновенные депозиты стремится вверх, существует реальный шанс получить более высокую прибыль в сравнении с фиксированным размером дивидендов.
Плюсы и минусы
Основные преимущества привилегированных бумаг в сравнении с обычными 
активами:
- больший размер процентных выплат;
- финансовые гарантии, что реальная цена такой акции будет полностью либо частично компенсирована собственнику в случае ликвидации компании, подразумевающей процедуру официального объявления банкротства, чего нельзя гарантировать обычным держателям – акционерам.
Слабые места:
- равная процентная ставка по общей прибыли и дивидендам, следовательно, чем выше доход, тем больше налогообложение;
- размеры прибыли аналогичны корпоративным займам с той лишь разницей, что последние более защищены от возможных финансовых рисков, при этом их стоимость на порядок дешевле.
По общим критериям преференциальные бумаги СНГ мало чем отличаются от облигаций, так как так же дают четко фиксированный процент прибыли. Однако всегда остается шанс их конвертировать, добившись при этом реального роста доходов при увеличении рыночной стоимости ценных активов. И все же, их не стоит списывать со счетов, так как данные акции – непреложная основа биржевых торгов и прекрасная возможность ее разнообразить.
