Ценная бумага с фиксированным процентом дохода — это вид документа, посредством которого заемщик подтверждает свое согласие о том, что он выполнит ряд соответствующих платежей, при этом величина и временные промежутки выплат оговорены в подписанном с обеих сторон контракте. Таким образом, заемщик подписывает обязательство, утверждающее, что эмитент согласен выплачивать, например, 50 долл ежемесячно на протяжении пяти лет. В качестве другого примера стоит рассмотреть ставку, которая по контракту совпадает процентом по депозитному сертификату. Таким образом, уровень прибыли будет корректироваться в зависимости от изменения ставки по депозитному сертификату. Однако несмотря на изменение процентного показателя обязательство относится к фиксированному доходу, поскольку начальный параметр денежного потока зафиксирован в обоюдно подписанном договоре. Согласно такого примеру инвестор получает доход, не ниже фиксированного документально уровня процентной ставки.
Основные категории
Ценная бумага с фиксированным уровнем дохода можно разделить на следующие категории:
- привилегированные. Ситуация, которая характеризуется выплатой эмитентом дивидендов определенному держателю акций — обязательство заемщика привилегированного характера;
- долговые (облигации), предусматривающие постоянную фиксированную оплату процентов по контракту.
Особенности облигаций:
- условный срок погашения задолженности (term to maturity) — обусловленный с обеих сторон период, по истечении которого заемщик обязуется выплатить заемную сумму и все проценты по ней;
- сумма обязательства, которую эмитент подтверждает документально погасить в течение определенного времени называется par value, а периодические процентные выплаты — coupon (эмитент расплачивается по ним держателю на протяжении всего временного промежутка существования документа).
Важно! Стоит различать данное понятие и условный термин maturity, поскольку такая формулировка обозначает число оставшихся лет до указанной даты полного погашения суммы долга.
Виды облигаций
Владелец ценной бумаги с определенным фиксированным доходом с периодичностью получает заранее установленные выплаты, рассчитанные по определенной формуле. Приобретение облигаций возможно либо на первоначальном этапе после их выпуска или же посредством вторичного рынка. Большинство существующих компаний делают лимитированный выпуск облигаций, посредством которых руководителям значительно проще сохранить доли существующих акционеров и выполнять контроль над деятельностью организации. Виды ценных документов, имеющие различные особенности условно можно разделить:
- ценные бумаги, имеющие различный срок действия, по истечении которого эмитент имеет
возможность выкупить ее по установленной номинальной стоимости; - виды бумаг, характеризующиеся возможностью выкупа до конца установленного срока. В таком случае стоимость может варьироваться в течение срока обращения;
- казначейские векселя — вид денежной отвественности, не имеющий купонного платежа. Продажа их осуществляется по номинальной стоимости и прибыль держатель получает в конце срока действия обязательства;
- амортизируемые. Стоимость возвращается держателю по заранее оговоренному графику и в большинстве случаев до конца срока обращения;
- документ с прописанным опционом предусматривает возможность держателя получить долг по займу до окончания срока действия облигации в определенный указанный им момент;
- предусматривающие возможность конвертации в акции в тот момент, когда держателю выгодно получить завышенную прибыль от продаж акции;
- с подкреплением в виде закладных по кредитному или ипотечному договору.
Совет! Стоит заключать контракты, предусматривающие выбор валюты для расчетов с целью получения выгоды от курсовой разницы.
Возможные риски:
- рефинансирование;
- рейтинг компании относится к категории “броссовый”;
- снижение цен на ценные бумаги;
- дефолт эмитента;
- инфляция и т.д.
Совет! Важно учитывать все возможные критические ситуации при заключении контракта на долгосрочное сотрудничество с выплатой долгового обязательства по облигациям.
