Рынок облигаций: понятие, сущность, характеристика

Выбор облигаций в качестве объекта инвестирования считается одним из наиболее привлекательных на финансовом рынке. Но это только в случае, если требуется обеспечить сохранность денежных средств. Рынок облигаций, в том числе международный, испытывавший меньшие в сравнении с акциями колебания в 2015 году,  следует внимательно изучить,  прежде чем принять решение о покупке ценных бумаг.

Облигация: понятие и сущность ↑

Рынок облигацийДанный вид ценных бумаг предполагает, что в указанный срок эмитент обязуется выплатить сумму номинала, а также возможно и доплату к нему. Может быть предусмотрена передача какого-то имущества. Это наиболее распространенные варианты эмиссии таких обязательств.

Если речь идет о долговых бумагах, наиболее интересных для инвесторов, то по ним предусмотрена выплата определенного процента сверх номинала. Чаще всего делают обзор облигаций, позволяющий оценить их привлекательность для покупателя.

К основным характеристикам облигации относят:

  • уровень ликвидности;
  • период погашения;
  • наличие оговорки, позволяющей отозвать бумагу;
  • номинал;
  • риск неплатежа, т. е. невозврата даже номинальной суммы.

Обратите внимание! Международный рынок ценных бумаг рассматривает облигации в качестве основного источника привлечения денежных средств в глобальной экономике.

Характеристика рынка облигаций ↑

Рынок облигацийЭмитенты выпускают данный вид обязательств для того, чтобы получить дополнительные оборотные средства на определенный период. Покупатели и продавцы облигаций ищут друг друга с помощью специальных площадок – фондовых бирж. В России существует около 40 таких площадок. В основном там размещаются корпоративные облигации, доходность по которым может достигать 16–18%. Считается, что это сопоставимо с прибыльностью обычных вкладов. Обзор государственных эмиссий в России демонстрирует намного ниже доходность.  Это уровень в 4–8% в течение 2015 года.

По критерию «период погашения» выделяют облигации:

  • краткосрочные – их срок размещения не превышает 5 лет;
  • среднесрочные – существуют 5–12 лет;
  • долгосрочные – выпускаются на период более 12 лет.

Для участников этого рынка существует два основных риска:

  • кредитный, когда по окончании указанного времени эмитент не в состоянии вернуть средства;
  • рыночный, являющийся следствием того, что меняются факторы внешней среды. Например, если меняется международный финансовый рынок, и национальные средства быстро обесцениваются.

Обратите внимание! В России более распространен именно рыночный тип рисков. Понимая это, руководство страны предпочитает выходить на международный вид биржевых площадок, где интерес к национальным бумагам выше.

Федеральные займы ↑

Этот вид рыночных отношений долгое время практически не развивался. Ситуация изменилась, когда в России приняли решение об открытии доступа к государственным федеральным облигациям через систему EuroClear. В результате любой международный агент без посредников смог приобретать эти активы. Обзор, проведенный в 2015 году, показал, что доля нерезидентов, вышедших на отечественный рынок облигаций,  составляет уже более 5 процентов. Тенденция выпуска в основном краткосрочных облигаций сохранилась и в 2015 году.

Рынок облигацийВ России Минфин обычно эмитирует облигации, номинал которых выражен в валюте. Это также свидетельствует об ориентации на международный рынок.  Чаще всего этот уровень начинается от 1 млн. рублей.  Доходность еврооблигаций, как показывает обзор за 10 месяцев 2015 года, составляет в среднем около 3%. Для России это не очень высокий показатель, но сопоставимый с тем, что предлагает международный рынок.

Основными последствиями проводимых руководством страны действий стали такие результаты:

  • увеличение прозрачности операций;
  • повышение информационной открытости, выпускается даже специальный обзор;
  • расширение базы инвесторов;
  • повышение ликвидности;
  • укрепление фондового рынка.

Обзор последних трех лет показывает, что в результате этого увеличилась ликвидность в целом по сектору.

Корпоративный сегмент облигаций ↑

Развиваться этот тип рынка в нашей стране стал с начала 1990-х годов. В тот момент очень распространено было явление, когда внебиржевые торги приводили к мошенническим сделкам. Ситуация сегодня исправилась. Обзор основных тенденций приводит экспертов к следующим выводам:

  • в 2014-2015 гг постепенно уменьшается количество ценных бумаг, Рынок облигацийпринадлежащих компаниям «третьего эшелона»;
  • объем долговых обязательств на начало 2015 года составлял в России около 6,6 млрд. руб.;
  • снижение доли ценных бумаг строительных компаний в 2015 году;
  • увеличение влияния геополитических факторов, что повысило риски и снизило интерес к компаниям России.

Международный и отечественный рынок облигаций не всегда развивается одинаково, хотя влияют на них во многом одни и те же факторы. Обзор последних событий показывает,  что российский рынок не столь стабилен в последний год. Особенно чувствительно это для корпоративного сегмента.

 

 

Вас заинтересует