Профессиональные участники рынка ценных бумаг

Операции на фондовом рынке – сложный вид деятельности, который требует от участников высокого уровня компетенции, опыта и знаний. Продукт, с которым работают финансисты, чаще всего не имеет материального выражения, их основной инструмент – информация, а результат сделок может измеряться огромными суммами. По этой причине основным критерием оценки партнера является его деловая репутация, которая подтверждается лицензиями, свидетельствами, допусками и иными документами. К профессиональной работе с активами допускаются только профессиональные участники рынка ценных бумаг.

Регулирование рынка ↑

БрокерыГосударство ввиду особенной важности вопроса жестко регулирует финансовый рынок, до сентября 2013 года для решения всех вопросов, связанных с контролем и допуском, существовала специальная государственная служба – ФСФР. Первого сентября она была упразднена и ее функции возложили на Центральный Банк, в котором на сегодняшний день создано специальное подразделение.

Очевидно, что такая обширная и стратегически важная для российской экономики сфера, как финансы, нуждается в контроле и регулировании. Участники фондового рынка должны руководствоваться известными и понятными правилами, при помощи которых рыночная система функционирует без сбоев. Центральный Банк как регулятор фондового рынка выполняет следующие функции:

  • контроль и регистрация выпуска активов, регистрация проспектов, а также отчетов об итогах выпуска;
  • обеспечение соблюдения законов в части раскрытия информации;
  • обеспечение надлежащего контроля и надзора над эмитентами, инвестиционными фондами и другими компаниями — участниками рынка.

Профессиональный участник становится таковым после получения им соответствующей лицензии. Такие документы дают разрешение на осуществление следующих операций:

  • ведение реестра – особого документа, в котором ведется учет эмитентов;
  • организация непосредственно процесса биржевой торговли;
  • участие в таких операциях с активами, которые не попадают в предыдущие разделы.

Требования ↑

БрокерыПолноправные участники рынка ценных бумаг по российским законам – только юридические лица. Физические лица по закону не могут участвовать в торгах на правах участников, однако они участвуют в процессе в качестве сотрудников аккредитованных фирм. Банки и кредитные компании не становятся профессиональными участниками до тех пор, пока они не получали соответствующую лицензию на общих условиях.

Участники рынка ценных бумаг могут принимать в свой штат только сотрудников, отвечающих определенным квалификационным требованиям и имеющих соответствующий аттестат. Этот документ выдается после прохождения двух этапов проверки знаний, контроль и выдачу осуществляет аккредитованный центр.

Участники рынка ценных бумаг на первом этапе должны пройти тестирование по широкому перечню тем, включающих в себя микро и макроэкономические понятия, проверку специфических бухгалтерских знаний, статистику, экономический и математический анализ. На данном этапе производится контроль общего уровня подготовки, в составе теста полторы тысячи вопросов, порогом сдачи является прохождение 80%. При успешном прохождении первой ступени претендент на аттестат получает специальный документ, позволяющий ему в ближайшие годы пройти специфическое тестирование для получения нужного ему аттестата.

Аттестаты делятся на классы в зависимости от того, к какой деятельности предоставляется доступ:

  • 1 класс – разрешена брокерская и дилерская деятельность, а также доверительное управление активами;
  • 2 класс – дает возможность человеку участвовать в процессе организации торгов, то есть быть штатным сотрудником торговой площадки;
  • 3 класс – право работы в компаниях, занимающихся ведением реестра;
  • 4 класс – участие в депозитарной деятельности;
  • 5 класс – возможность трудиться в компаниях, которые управляют инвестиционными фондами;
  • 6 класс – специализированный аттестат, позволяющий участвовать в депозитарной и управленческой деятельности;
  • 7 класс – дает расширенные возможности по работе с пенсионными фондами.

БрокерыАттестат является бессрочным, однако в случае нарушения норм может быть отозван, и повторное получение становится возможным только по истечении трех лет.

Важно!
Профессиональные участники фондового рынка чаще всего требуют от соискателей аттестат первого типа, так как перечень возможных видов деятельности в нем достаточно широк. Банки и кредитные учреждения также отдают предпочтение соискателям с таким сертификатом, особенно если эти фирмы имеют высокие корпоративные стандарты. Даже если соискатель не претендует на должность, связанную с торговлей активами, данный аттестат способен обеспечить ему карьерную перспективу.

Брокеры ↑

Это участники рынка ценных бумаг – посредники между продавцом и покупателем. БрокерыТак как закон запрещает не аккредитованным компаниям участвовать в торгах, равно как и физическим лицам, однако никто не может запретить им выступать в качестве держателей и собственников финансовых активов.

Для осуществления ими своих прав они должны заключить договор с лицензированным посредников, которым и является финансовый брокер. Специалист, в свою очередь может совершать от имени своего партнера все необходимые операции с акциями. Кроме посреднической деятельности брокер может играть роль консультанта, так как он хорошо информирован в вопросах инвестиций и биржевой деятельности.

Дилеры ↑

Это участники финансового рынка, которые могут совершать действия с акциями от своего имени. В отличие от брокера, который является законным представителем своего нанимателя, дилер может быть самостоятельной фигурой на торговых площадках.

Дилер несет гораздо более широкий круг ответственности, чем брокер. Деятельность дилеров публична, они обязаны объявлять суммы сделок, несут ответственность за сроки и выполнение участниками сделки взятых на себя обязательств. Деятельность этих юридических лиц может быть направлена либо на операции с корпоративными активами, либо с облигациями.

Дилеры участвуют в ценообразовании, имеют право устанавливать котировки, они обладают такой информацией о ситуации на рыке и положении эмитента, которая может быть недоступна широкому кругу участников.

Существует еще один вид посредников – доверительные управляющие, которые имеют одно существенное отличие от дилеров и брокеров – они не имеют личных или имущественных взаимоотношений с нанимателем. Данная норма прямо указана в законе, поэтому доверительные управляющие не могут распоряжаться бумагами аффилированных компаний.

Учетные организации ↑

Существуют участники рынка ценных бумаг, которые производят учет операций на счетах – депозитарии.  Счет депо – это журнал или электронный регистр, содержащий отражение движения активов, наименование, эмитент, номинал, количество, серию и номер выпуска каждой купленной и проданной акции. Учет операций с активами по требованию современного законодательства должен осуществляться на очень высоком уровне точности и достоверности. Стоимость финансовых активов используется для расчета налоговой базы, контроля над движением капитала, поэтому учетная функция отведена специализированной лицензированной организации.

Ведение реестров ↑

БрокерыВсе участники финансового рынка при совершении любых финансовых операций передают сведения о них в организацию – регистратор. До 2013 года эмитенты могли самостоятельно вести учет своих акций, однако закон перевел эту область деятельности в зону ответственности специализированных лицензированных фирм.

Если депозитарии ведут учет в разрезе держателей, то регистратор контролирует перемещение всех активов каждого эмитента. Такое разделение обязанностей было произведено с целью обезопасить инвесторов от возможной потери информации. Реестры созданы для учета бездокументарных бумаг, которые не имеют материальной формы. Для держателя такого актива единственным подтверждением его имущественного права является запись в реестре. Сохранность и достоверность этих записей и призван соблюдать регистратор.

Организация торгов ↑

Организацией торговли занимаются специализированные участники, которые называют биржами или торговыми площадками. В их обязанности входит обеспечение должных условий для проведения торгов. К числу этих условий относят следующие:

  • регулирование допуска к торгам как участников, так и ценных бумаг;
  • составление рейтингов, листингов, оценка надежности активов, аналитическая работа, расчет индексов;
  • обеспечение материальной базы для проведения торгов – создание и поддержка программных комплексов, обеспечение коммуникаций.

БрокерыИменно за счет средств биржи как организатора производится раскрытие всей необходимой для сделки информации. Биржа также обеспечивает клиринговую деятельность, то есть дает гарантии завершения сделки сторонами и контролирует их выполнение. В целом функцию торговой площадки можно охарактеризовать как комплекс действий по обслуживанию капитала.

 

Правительства всех развитых стран стараются создать такую финансовую систему, которая могла бы обеспечить бесперебойное обслуживание капитала, при этом соблюдались бы интересы инвесторов. Присутствие профессиональных участников и существование жесткой государственной системы контроля позволяет создать благоприятный климат для финансистов, а значит и в целом для финансовой отрасли.

Вас заинтересует