Позиции Японии на рынке ценных бумаг

Мировой финансовый рынок складывался на протяжении длительного времени. Развитие национальных фондовых бирж, самые крупные из которых впоследствии стали международными рыночными площадками, позволило решить множество задач. Токийская фондовая биржа является объектом пристального внимания со стороны трейдеров и инвесторов многих стран. Ее индексы  – индикаторы состояния мировой экономики.

История создания фондового рынка в Японии ↑

В сравнении с Европой рынок ценных бумаг Японии начал складываться на два с лишним столетия позже. Это объяснялось удаленностью страны от основных исторически значимых процессов.

Токийская фондовая биржаПервоначально владельцами биржи являлись министр финансов страны и один из ведущих юристов того времени. В 90-е годы XIX века формат биржи был изменен и превращен в акционерное общество. Торговались в основном облигации, преимущество выпущенные государством. Это позволило обеспечить необходимый приток финансов в государственную экономику. Достаточно много средств уходила на укрепление собственной обороны.

Интересный факт! Токийская фондовая биржа в начале своего развития имела важную традицию. Приходить на торги можно было только в кимоно.

Основными историческими событиями для фондового рынка стало:

  • объединение во время Второй мировой войны существовавших площадок под Токийская фондовая биржаэгидой одной – Токийской;
  • с 1945 года до начала 1950-х годов финансовый рынок страны развивался под началом американских оккупантов, торговля ценными бумагами не приостанавливалась;
  • с 1968 года выпуск правил ведения биржевых торгов, усиление внимания со стороны государства к деятельности брокеров;
  • с 1983 года в течение семи лет Токийская фондовая биржа являлась мировым лидером по росту и капитализации;
  • с 1999 года все операции переведены на электронную основу;
  • с 2000 года отменены фиксированные комиссионные платежи.

Мировым обозначением биржи является сокращение TSE, у трейдеров часто можно слышать имя «Тошо (Toshо)».

В настоящий момент она принадлежит Japan Exchange Group, Inc.

Основные показатели биржи ↑

Индекс Никей (Nikkei 225) является основным индикатором состояния рынка и настроения инвесторов и бизнесменов. Его характеристика:

  • рассчитывается на основании данных по продажам ценных бумаг 225 компаний – участников биржи;
  • в состав ключевых компаний входят так называемые голубые фишки;
  • опубликован впервые в 1950 году;
  • список компаний пересматривается ежегодно;
  • учитывается динамика, а не конкретное текущее значение для создания выводов.

Токийская фондовая биржаКроме этого, может быть рассчитан индекс на основании листинга первой секции, включающей 500 компаний. Вторым важным индикатором, характеризующим рынок ценных бумаг этой страны,  является TOPIX.  Это средневзвешенный показатель цен на акции к уровню цен для первого сегмента листинга.

Компании, ценные бумаги которых торгуются на бирже, принято делить на три сегмента:

  • организации с наибольшей капитализацией (65% всего списка);
  • средние фирмы;
  • «мамочки» – компании, показатели которых растут быстрее остальных (название произошло от сокращения Market of the High-Growth and Emerging Stocks).

Структура и технологические особенности биржи ↑

Географически Токийская фондовая биржа привязана к Kabutocho. Этот город представляет собой главный японский финансовый центр.

Если проанализировать деятельность участников, то большая часть сделок приходится на брокеров. Далее рейтинг участников при осуществлении сделок выглядит так:

  • частные компании;
  • корпорации;
  • страховые организации;
  • банковские структуры;
  • инвестиционные организации.

К торгам допускаются не только ценные бумаги отечественных компаний, но и зарубежных эмитентов. Время работы сессии с 9.00 до 11.30 и с 12 часов 30 минут до трех часов (по местному времени). Если ориентироваться на летнее московское время, то это период с 03.00 –10.00. К технологическим тонкостям следует отнести:

  • суббота, воскресенье и праздничные дни традиционно являются нерабочими. Информацию о них биржа сообщает заранее;
  • сотрудничество с представителями биржи выстроено на условиях специально разработанного кодекса поведения, определенные положения которого могут удивить представителей европейских сообществ;
  • самый лучший вариант технического устройства работы. Правительство Токийская фондовая биржаЯпонии вкладывает средства в ежегодное обновление информационных технологий и инструментов биржи с целью ее совершенствования;
  • биржа использует привлекательные инструменты по торговле ценными бумагами;
  • руководство площадки гарантирует безопасность средств, вследствие чего с ними сотрудничают самые крупные инвестиционные компании;
  • широкий спектр предлагаемых к реализации бумаг и других активов;
  • для определения торгового оборота принимаются во внимание показатели открытия, закрытия, максимума и минимума.

Обратите внимание! В истории биржи неоднократно вызывало нарекание использование различных электронных платформ, приводящих к сбою: могли предлагаться цены, уровень которых ниже, чем заявлен продавцом.

Считается, что работать на такой площадке очень престижно. Трейдеры большинства развитых стран стремятся организовать свою работу на фондовом рынке Японии через этот механизм. Вот почему в случае, если проходит негативная информация по индексам биржи, это вызывает волну падений на других площадках.

Требования к участникам ↑

Участником биржи может стать только юридическое лицо, прошедшее процедуру специальной регистрации и одобрения Мифином. До середины 80-х годов прошлого века доступ иностранным агентам был запрещен. Сейчас представитель любого государства может вести деятельность на рынке.

Объем одного лота по акциям должен быть определен уставом листинговой компании. Токийская фондовая биржа рекомендует делать его таким, чтобы акции были максимально доступны.

Вследствие этого многие участники этот уровень свели до одной акции. Но пока больше половины всех зарегистрированных эмитентов предпочитают за основу брать лоты в 1000 акций.

Среди участников выделяют:

  • регулярных членов биржи;
  • компании, выполняющие посреднические функции между регулярными представителями (сайтори);
  • посредники, позволяющие объединить эту площадку с другими региональными рыночными механизмами;
  • компании небанковского сектора, которые выполняют схожие функции, в том числе страхование.

Участники должны иметь в виду, что приобретение сертификатов ценных бумаг связано с определенными ограничениями. Вывозить их за пределы страны запрещено. Они должны храниться или в национальных банках, или у компаний, выполняющих данные посреднические функции.

Сотрудничество биржевой площадки ↑

Глобальная экономика приводит к необходимости оперативного обмена данными, позволяющими быстрее реагировать на те или иные изменения. С этой целью Токийская фондовая биржа рассматривает варианты различных альянсов с другими стратегически интересными объектами. В частности, организовано взаимовыгодное сотрудничество:

  • с Лондонской фондовой биржей, в результате чего была разработана совместно продаваемая продукция, технологии, способы маркировки международных сделок. Это позволило усилить международную конкуренцию;
  • в 2008 году подписано соглашение с ММВБ с целью развития биржевой инфраструктуры;
  •  для того чтобы усилить взаимодействие с азиатскими биржами Тегеранская фондовая биржа и соответствующая структура Японии договорились о предоставлении определенных технологий.

Размещение на платформе предложений от ведущих мировых лидеров автопрома также является следствием активного взаимодействия, позволяющего выразить доверие к тем инструментам, что предлагает этот рынок ценных бумаг Японии.

Тенденции и перспективы развития ↑

Эксперты рынка уже долгое время ждут, что крупнейшая мировая фондовая площадка вплотную займется стратегическим поглощением биржи в Сингапуре. Пять процентов акций соответствующего общества уже выкуплено. Подобное приобретение превратит этот механизм в самый крупный мировой центр по торговле ценными бумагами.

Токийская фондовая биржаДлительное время лидером этой фондовой площадки является компания ToyotaMotor Corporation. Мировой экономический кризис повлиял на определенное снижение роста капитализации компании, но лидерские позиции сохранились.

Крупный представитель банковского сектора  – Mitsubishi UFJ Financial Group Inc. – также находится в лидерах, определяющих положение индекса Никкей.

Ожидается, что определенные экономические проблемы на некоторое время ослабят позиции ТSE, но в сравнении с другими мировыми площадками падение будет минимальным. Ведь к «голубым фишкам» не относятся компании сырьевого направления в отличие от многих стран.

Таким образом, быстрый взлет азиатского рынка привел к одновременному укреплению одной из фондовых площадок мирового уровня. Долгое время находившаяся в условиях самоизоляции биржа существенно поменяла свой образ. У TSE есть все шансы превратиться в еще более крупный финансовый центр при реализации своих стратегических намерений. Индексы биржи стали индикаторами здоровья не только национальной, но и глобальной экономики. Работать на этой площадке стремятся многие, хоть и есть определенные технические ограничения. Можно сказать, что эта биржа стала брендом в области финансов.

Вас заинтересует