Риск и основные правила выбора облигаций

 

Покупка облигаций – это целенаправленный процесс приобретения долговых эмиссионных бумаг с последующим получением их денежной или имущественной стоимости. Компенсационные выплаты проходят в строго обозначенный срок и могут сопровождаться дополнительной прибылью в виде процентных отчислений.

Покупка облигацийОблигации можно рассматривать как особую разновидность займа, в котором эмитент получает дополнительный источник финансирования, а кредитор – возможность инвестирования в безопасный проект. Например, если взять облигации с ипотечным покрытием, то их надежность подкрепляется недвижимыми и земельными объектами, позволяющие покупателю гарантировано вернуть вложенные средства.

Поскольку большинство облигаций имеет под собой материальную основу, это существенно упрощает процесс займа и позволяет использовать полученные средства в средне- и долгосрочной перспективе (от 12 месяцев и до 30 лет).

Рассмотрим основные параметры, позволяющие избежать ошибок при выборе ценных бумаг и без постороннего сопровождения оценить выбранный актив на пригодность.

Выбор облигаций: оцениваем надежность ↑

Чтобы определить целесообразность покупки облигаций, в первую очередь необходимо проверить финансовую стабильность компаний, занимающихся их выпуском. Ведь даже если вы купите облигации с ипотечным покрытием (любую другую обеспеченную бумагу) у некомпетентной фирмы, возникает повышенный риск лишиться всех вложенных средств. Для проведения оценочного анализа необходимо воспользоваться одним из следующих способов:

  • проверить кредитный рейтинг;
  • изучить имеющуюся отчетность основных финансовых показателей.

Покупка облигацийПредположим, вам поступило предложение, приобрести по заниженной стоимости облигации с ипотечным покрытием. Чтобы не стать жертвой обмана, в первую очередь необходимо проверить кредитный рейтинг компании-эмитента. По возможности стоит ориентироваться на оценки, выставляемые лидирующими мировыми агентствами (например, Moody’s). Здесь работает простое правило: чем дальше облигация от буквы «А», тем хуже ее показатели.

Если же вы предпочитаете проверить облигации с ипотечным покрытием более достоверным способом (изучив отчетность), то сконцентрируйтесь на таких параметрах:

  • финансовая отчетность;
  • уровень ликвидности;
  • коэффициент прибыльности;
  • размер задолженности.

Опытные инвесторы, которые не первый год работают с ценными бумагами, предпочитают страховаться и отсеивать некачественные активы путем комбинирования двух перечисленных методов. В предложенном примере облигации с ипотечным покрытием сначала должны были получить удовлетворительную рейтинговую оценку, а после подтвердить свой статус цифрами действующего финансового баланса.

Выбор облигаций: ориентируемся на дополнительные показатели ↑

Для выгодного размещения капитала одного критерия надежности недостаточно. Как минимум, стоит учитывать три вспомогательных признака:

  • доходность – здесь стоит делать акцент на усредненную ставку, поскольку чрезмерно завышенные показатели в большинстве случаев материально не подкреплены и несут в себе потенциальную инвесторскую угрозу;
  • оборотная ликвидность – приобретенные облигации должны иметь ценность, подтвержденную пользовательским спросом;
  • оферта – данный параметр позволяет совершить возврат приобретенного инструмента раньше оговоренного срока.

Покупка облигацийНачинающие инвесторы часто совершают ошибку, игнорируя последний пункт. Никогда не стоит забывать, что облигация подразумевает получения прибыли в долгосрочной перспективе. Поэтому, если весь положенный срок инвестор будет не защищен, его капитал попросту может обесцениться.

В качестве примера можно взять те же облигации с ипотечным покрытием, но при этом предположить, что эмитент засветился в публичном скандале и теперь все его активы могут резко понизиться в стоимости. Если у инвестора есть право оферты, то он без проблем вернет все имеющиеся облигации с ипотечным покрытием и перенаправит капитал в более перспективное русло.

Уровень возможного риска ↑

Довольно часто инвесторы без опыта выбирают облигации только потому, что это консервативный актив, практически не несущий в себе финансовой опасности. К сожалению, это одно из наиболее необоснованных суждений, приводящее к отрицательным результатам. Среди основных угроз, которые способны обесценить капитал, можно выделить:

  • переменчивая динамика финансовой биржи. Это актуально в тех случаях, если инвестор выступает в качестве трейдера и преследует краткосрочные спекулятивные цели;
  • завышенная инфляция, переводящая ценные бумаги в пассивный разряд;
  • неквалифицированное управление и кадровые перемены в различных облигационных фондах. В погоне за рейтингом, менеджеры часто забывают Покупка облигацийпро осторожность, доводя клиентские сбережения до состояния дефолта;
  • собственники облигаций иностранного типа могут столкнуться с такими нерыночными рисками, как национализация, дестабилизация валютного курса, несправедливое налогообложение и ужесточенный внутригосударственный контроль;
  • штрафные санкции за нарушение порядка использования выданного сертификата;
  • владельцы муниципальных бумаг могут попасть под модификацию законодательной и налоговой систем, что нередко приводит к падению (обесцениванию) приобретенных ресурсов.

Теперь вы знаете, на что нужно обращать внимание, выбирая в качестве инвестиционного инструмента облигации. Так же вам известны основные ситуации, из-за которых данный финансовый инструмент может принести убыток. Объективная оценка исходного положения – это первый шаг на пути к удачному капиталовложению в ценные бумаги. Будьте грамотными, инвестируйте правильно и не забывайте делиться своим опытом в комментариях. Успехов вам в начинаниях!

Вас заинтересует