Отличие фьючерсов и опционов

Такие инструменты, как опционы, фьючерсы, свопы, ликвидны и широко востребованы трейдерами. Это не ценные бумаги, а сделки. Между собой они имеют как общие черты, так и различия. При этом сделки являются стандартизированными, чего не имеют форварды – простейшие договоры поставки товара или оказания услуг.

Различия между биржевыми инструментами ↑

гаджетЧтобы простыми словами объяснить такое понятие, как опцион или фьючерс, необходимо уточнить, что это – производные финансовые инструменты. Приобретая их, покупатель обязуется выполнить некоторые действия, обычно связанные с куплей, продажей, получением или предоставлением некоторого товара. Причем это могут быть не только какие-то физические объекты, но и абстрактные понятия, например, ценные бумаги.

Второе название производных финансовых инструментов – деривативы. От прямых договоров купли-продажи, дериватив отличается стандартизированной формой. Суммарное количество обязательств по производным инструментам биржи не имеет привязки к количеству товара, который обращается на рынке, а эмитенты деривативов не обязательно должны быть владельцами товара.

Назначением производных финансовых инструментов является хеджирование рисков, которые возникают во время спекулятивной торговли. Кроме того, деривативы имеют такое свойство, как привязка стоимости к цене товара. Расчеты по производным финансовым инструментам производятся в будущем времени.

Основные разновидности деривативов ↑

Форвард

Считается, что форварды – простейший производный финансовый инструмент. Отличительными свойствами форварда являются обязательность исполнения и четкое определение обязанностей сторон. Фактически, форвард — это обязательство купить или продать товар либо исполнить денежное обязательство, которое берут на себя стороны, заключившие договор купли-продажи. Сделки форварда не стандартизированы.

Фьючерс

Сделки фьючерс, как и форвардные, предусматривают исполнение определенных обязательств сторонами, однако при этом в договоре не указаны качество, количество, маркировка и другие параметры товара. Единственное, что известно – это дата и стоимость поставки. Различают фьючерсы двух разновидностей:

  • расчетные фьючерсы – участники производят только денежные расчеты, картинканепосредственная поставка базового актива не осуществляется. Такое решение применяют в спекулятивных целях либо для хеджирования цены актива;
  • поставочные – продавец предоставляет покупателю определенное количество товара договоренного качества, а покупатель отдает фиксированную сумму денег. Биржа налагает взыскание на продавца, если у того не будет товара к моменту истечения срока действия контракта. Расчет осуществляется по стоимости, которая зафиксирована на последнюю дату торгов.

Опцион

Опцион не обязывает, а просто дает право владельцу на осуществление сделки. Это написаниеего главное отличие от таких инструментов, как форварды и фьючерсы. В то же время, опцион устанавливает строго определенную цену, по которой базовый актив должен быть продан. В зависимости от права, предоставляемого обладателю, опционы бывают трех разновидностей:

  • на продажу, также известные как пут;
  • на покупку, также известные как колл;
  • двусторонние.

Своп

Свопы являются обменными операциями и предусматривают заключение не только соглашения о покупке либо продаже активов, но и контрсделки. Контрсделка – это обязательство обратной продажи товара спустя некоторый период времени. Условия обратной продажи могут быть теми же, что при заключении сделки, либо другими.

Такое средство, как своп, нужно для займа ценных бумаг с целью выполнения обязательств либо для их финансирования под залог. Говоря обычными словами, свопы применяются для увеличения активов в ситуациях, когда это срочно нужно сделать для совершения сделок.

Инструмент, который позволяет покупателю заключить своп в определенное время в будущем, называется свопцион. Это практически опцион на своп. Свопционы, как и обычные опционы, бывают на продажу и на покупку.

Другие виды деривативов

Форвард, фьючерс, своп, опцион и свопцион – это не все инструменты, применяемые долларна биржах. К примеру, существует такое явление, как соглашение на разницу цен, когда стороны договариваются о передаче разницы между ценой актива в текущий момент и после окончания действия договора. Также на биржах используются сделки по поводу будущей процентной ставки, PCI, варранты, депозитарные расписки, конвертируемые облигации, сделки РЕПО и другие инструменты, однако они распространены гораздо меньше.

Покупка деривативов – отличное решение для тех, кто желает приобрести акции компаний, но не имеет достаточного объема средств. Производные финансовые инструменты хотя и не дают контроль над самими активами, но позволят накопить необходимое количество денег для работы на фондовой бирже.

Вас заинтересует