Доходность ценных бумаг

 


Охарактеризовать эффективность капиталовложений можно при помощи ставки доходности. Этот показатель демонстрирует отношение суммы полученного дохода к базовой величине – рыночной стоимости акции. Доходность ценных бумаг является индикатором устойчивости компании, характеризует риски, которым она подвержена, определяет выбор инвесторов.

Важность показателя ↑

монетыФинансовые инструменты позволяют компании реализовать различные инвестиционные стратегии. Приобретая акцию, ее владелец имеет право рассчитывать на часть прибыли. В случае отсутствия таковой держатель должен получить компенсацию, размер которой определяется покупной ценой.

Доходность – это отношение денежной суммы, полученной по акции за прошедший год к ее начальной цене. Целью покупки финансовых инструментов является получение части прибыли и увеличение собственного капитала за счет подорожания самого финансового актива. Держатель инвестиционного пакета в зависимости от типа последних может рассчитывать на следующие виды доходов:

  • дивиденды – часть прибыли, полученной предприятием;
  • заранее оговоренная сумма денежных средств, которая называется фиксированным доходом;
  • прибавочная цена – сумма, которая образуется в результате роста котировок.

Долговые ценные бумаги ↑

Для держателей акции существует определенный риск, связанный с возможностью убытков на предприятиях эмитента. Очевидно, что с падением суммы прибыли ценность акции становится ниже, следовательно, падают и котировки. Неудачи эмитента отражаются, прежде всего, на состоянии дел инвестора.

Однако существует целая группа финансовых инструментов с фиксированным уровнем дохода, которые суммыгарантируют получение определенной доли независимо от уровня прибыли на предприятии. Эти документы являются долговыми обязательствами, дают низкую прибыль, но гарантированный плюсовой эффект от инвестиций.

Фиксированным доход называется потому, что его сумма предварительно оговорена. Инвестиционные инструменты определенного типа могут иметь только строго определенную ставку, это закрепляется в их назначении. Виды активов с фиксированным доходом:

  • облигация – долговая ценная бумага, по сути – обязательство эмитента выплатить держателю денежный эквивалент покупки, а также определенное договором вознаграждение, если таковое предусмотрено;
  • вексель – долговое обязательство, которое может быть продано или передано;
  • чек – именной или неименной финансовый документ с фиксированным значением суммы к выплате.

Все перечисленные выше типы документов имеют общее свойство: выплаты по ним обязательны. Независимо от финансового состояния эмитента, наличия или отсутствия у него прибыли, оценки его имущества оплата держателю будет произведена в любом случае. Это обязанность прописана в законе, а за ее исполнением следит Комиссия по ценным бумагам.

Ценообразование на рынке ценных бумаг ↑

В зависимости от метода ценообразования, инвесторы берут на себя разную степень риска. Цена финансового инструмента рассчитывается по следующим методикам:весы

  • номинальная цена – величина, рассчитанная условно, для ее определения сумму уставного капитала просто делят на количество акций;
  • эмиссионная стоимость – рассчитывается исходя из номинальной цены, чаще всего равна ей, не несет информации о текущем положении дел на предприятии или на рынке;
  • балансовая стоимость – определяется независимыми аудиторами исходя из суммы чистых активов фирмы, эта величина показывает, чем реально обеспечена каждая акция;
  • рыночная стоимость – формируется в момент продажи и зависит от множества факторов, ее колебания могут принести как дополнительный доход, так и убыток;
  • дисконтная стоимость – сумма с учетом скидки эмитента.

Доходность ценных бумаг рассчитывается как отношение полученного дохода к одной из вышеперечисленных величин. В интересах инвестора использовать цену, рассчитанную с применением рыночных котировок. Для облигаций с фиксированным купоном доходность – величина постоянная, так как отношение прибыли к цене рассчитывается из конкретных цифр.

Методы расчета стоимости ↑

калькуляцияРасчет доходности осуществляется по разным методикам, однако он должен удовлетворять требованию достоверности и предоставлять инвесторам адекватную и достоверную информацию. Процесс формирования цен контролирует Комиссия по ценным бумагам, которая создана для регулирования взаимоотношений участников финансового рынка. Эта организация призвана проверять соблюдение порядка эмиссии, правил торгов, а также контролировать полноту раскрытия информации.

Существуют следующие методы определения доходности:

  • текущая или к погашению – методы применяется только в отношении бумаг с фиксированным доходом – облигаций;
  • дивидендная и годовая процентная – методики, определяющие уровень прибыльности обыкновенных акций;
  • внутренняя норма доходности – аналитический инструмент, применяемый для оценки эффективности инвестиционной политики.

Достоверным источником информации о реальной оценке активов являются данные из годового финансового отчета эмитента. По закону каждый из них обязан публиковать ее в открытом доступе. Инвесторы несут большие риски по роду своей деятельности, однако использование актуальной информации может существенно их сократить.

Вас заинтересует